Vous achetez une entreprise? Comment déterminer ce que cela vaut

Lorsqu'il s'agit d'acheter une petite entreprise, voici la grande question: combien cela coûte-t-il?

"Plusieurs méthodologies différentes peuvent être utilisées pour valoriser une petite entreprise, mais en fin de compte, la beauté est dans l'œil du spectateur", a déclaré Deborah Rosati, comptable professionnelle agréée (CPA), qui a aidé de nombreux entrepreneurs à acheter et à exploiter une entreprise.

"Cela signifie que l'entreprise vaut ce qu'un acheteur est prêt à payer pour cela. Un acheteur doit regarder bien plus que les derniers états financiers de l'entreprise pour déterminer combien une entreprise peut leur valoir."

L'histoire continue sous la publicité

Voici d'autres questions que les acheteurs potentiels devraient poser pour déterminer la valeur d'une entreprise:

Pourquoi le propriétaire actuel vend-il l'entreprise?

La raison peut être une indication des perspectives d'avenir de l'entreprise. Peut-être que le propriétaire ne peut pas continuer en raison de son âge, de sa santé ou de son décès, et aucun membre de sa famille n'est en mesure de le poursuivre. D'un autre côté, si un jeune entrepreneur n'a pas de raison convaincante de vendre une entreprise rentable avec de bonnes perspectives, cela peut être une indication de problèmes cachés.

"Si les raisons pour lesquelles le propriétaire a vendu l'entreprise ne sont pas claires, ou si une pression indue est exercée sur l'acheteur pour conclure l'accord, il est temps de prendre du recul", conseille Mme Rosati. "Parlez à des clients, des employés ou d'autres parties prenantes pour avoir leur point de vue sur l'entreprise et ses perspectives."

Comprenez-vous bien les activités de l'entreprise et son industrie?

Mieux l'acheteur comprend ces domaines, plus il est susceptible de reproduire ses revenus. «Si l'acheteur n'a pas l'expertise ou la disponibilité pour exploiter l'entreprise, il ou elle devra peut-être embaucher une équipe de gestion», explique le CPA Don McKinnon de KPMG à Waterloo. "Ces acheteurs devront tenir compte du coût de ces salaires pour décider combien ils sont prêts à payer pour l'entreprise."

à lire :  Évaluation commerciale simple et rapide

Et la bonne volonté?

L'histoire continue sous la publicité

Dans la plupart des entreprises gérées par leurs propriétaires, le goodwill est généralement attribuable presque entièrement à ces propriétaires grâce à leurs contacts personnels avec les fournisseurs, les clients et les autres parties prenantes. Transférer cette bonne volonté à un nouveau propriétaire est toujours difficile. "Habituellement, l'ancien propriétaire est engagé par contrat pour rester avec l'entreprise pendant une période de temps après la vente, afin d'aider les clients de transition et d'autres contacts vers le nouveau propriétaire", explique Mike Redden, CPA chez Good Redden Klosler à Simcoe, en Ontario.

"Il est également conseillé d'exiger que le vendeur signe un accord de non-concurrence. La dernière chose que vous souhaitez, à la fin de la période de transition, est que l'ancien propriétaire ouvre une nouvelle entreprise en concurrence avec vous."

Y a-t-il des employés clés autres que le propriétaire actuel?

Les entreprises qui dépendent de quelques employés clés, comme un vendeur clé, peuvent être très vulnérables lors d'un changement de propriétaire. Les acheteurs doivent trouver comment garder ces employés dans l'entreprise et les garder motivés. "C'est souvent particulièrement difficile dans les premiers jours après un changement de propriétaire lorsque l'entreprise peut manquer d'argent", a déclaré M. McKinnon.

"Si l'entreprise ne peut pas se permettre de payer les employés à un taux qui répond à leurs souhaits, le propriétaire devra trouver d'autres incitations afin de conserver ces personnes clés."

Quel est l'état des machines et autres équipements?

L'histoire continue sous la publicité

Les propriétaires d'entreprise reportent souvent les réparations et l'entretien des machines et du matériel avant de vendre l'entreprise. La technologie peut être particulièrement préoccupante car elle peut rapidement devenir obsolète.

«La nature de l'entreprise, son intensité en machines ou en technologie et l'ampleur des dépenses d'investissement nécessaires pour moderniser ou entretenir cet équipement devraient être des considérations importantes pour les acheteurs», a déclaré M. Redden.

à lire :  Le marché mondial des bureaux flexibles monte en flèche vers une croissance solide ...

Où l'entreprise génère-t-elle ses revenus?

Quelle est l'étendue et la profondeur de la clientèle de l'entreprise? Génère-t-il des revenus solides dans tous les domaines de l'entreprise ou tire-t-il la plupart de ses revenus d'un nombre limité de contrats?

"Les acheteurs doivent examiner attentivement les contrats et accords existants, y compris leurs principales conditions générales, les options de renouvellement, les dates d'expiration et la cessibilité", a déclaré M. McKinnon. "Il peut être avantageux de rencontrer ces parties pour déterminer si elles poursuivront l'accord avec un nouveau propriétaire."

Quelle est la fiabilité des états financiers?

L'histoire continue sous la publicité

Tous les états financiers ne sont pas préparés aux mêmes fins ou ne fournissent pas les mêmes informations. Les états financiers audités divulgueraient des ventes à des parties liées, par exemple, tandis que ceux non audités ne le pourraient pas. "Parce qu'il y a tellement de variables dans les états financiers, les acheteurs potentiels devraient faire réviser les cinq dernières années d'informations financières historiques par un conseiller professionnel", a déclaré Mme Rosati.

Achetez-vous des actions ou des actifs?

Pour des raisons fiscales, les vendeurs souhaitent généralement vendre les actions de l'entreprise tandis que les acheteurs préfèrent acheter ses actifs. Les acheteurs peuvent également vouloir acheter des actifs afin d'éviter d'assumer des passifs d'entreprise existants. "En fin de compte, la plupart des ventes d’entreprises sont des transactions sur actions, à moins qu’il ne s’agisse d’une petite vente alors que l’augmentation des frais juridiques et comptables peut l'emporter sur les avantages de la vente d'actions", a déclaré M. McKinnon.

"En tant qu'acheteur, il est important de comprendre les différences entre une transaction d'actifs et une transaction sur actions et l'effet que cela aura sur ce que l'acheteur peut être disposé à payer pour l'entreprise."

à lire :  Quatre façons pratiques d'aider les petites entreprises touchées par le feu ...

L'acquisition a-t-elle un sens pour vous?

Après avoir soigneusement examiné tous les aspects de l'entreprise et les termes du contrat d'achat, les acheteurs doivent décider si l'achat leur convient ou non.

L'histoire continue sous la publicité

"En fin de compte, en tant qu'acheteur, tout se résume à savoir si vous êtes à l'aise avec ce que vous allez payer pour l'entreprise, le temps et les efforts que vous devrez consacrer à la gestion de l'entreprise et ce que vous peut s’attendre à en sortir ", a déclaré M. Redden.

Cet article a été fourni par les comptables professionnels agréés de l'Ontario.

Vous achetez une entreprise? Comment déterminer ce que cela vaut
4.9 (98%) 32 votes
 

Julien