Viavi Solutions (VIAV) Transcription de l'appel des résultats du T2 2020

Source de l'image: The Motley Fool.

Solutions Viavi (NASDAQ: VIAV) Call of Earnings Q2 2020 Feb 04, 2020, 4:30 pm. ET

Contenu:

  • Remarques préparées
  • Questions et réponses
  • Appeler les participants
  • Remarques préparées:

    Opérateur

    Mesdames et Messieurs, merci de votre présence et bienvenue à l'appel de résultats du deuxième trimestre 2020 de Viavi Solutions. [Operator instructions] Veuillez noter que la conférence d'aujourd'hui est enregistrée. [Operator instructions] Je voudrais maintenant passer la conférence à Bill Ong, responsable des relations avec les investisseurs. Je vous remercie.

    Allez-y.

    Bill Ong – Responsable des relations avec les investisseurs

    Merci, Chris. Bienvenue à l'appel de résultats de Viavi Solutions pour le deuxième trimestre de l'exercice 2020. Je m'appelle Bill Ong, chef des relations avec les investisseurs. Je suis accompagné de l'appel d'aujourd'hui: Oleg Khaykin, président et chef de la direction; et Amar Maletira, directeur financier.

    Veuillez noter que cet appel comprendra des déclarations prospectives sur la performance financière de l'entreprise. Ces déclarations sont soumises à des risques et incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement des attentes et estimations actuelles. Nous vous encourageons à consulter notre dernier rapport annuel et nos dépôts auprès de la SEC, en particulier les facteurs de risque décrits dans ces dépôts. Les déclarations prospectives, y compris les conseils que nous fournissons au cours de cet appel, ne sont valables qu'à compter d'aujourd'hui.

    Viavi n'assume aucune obligation de mettre à jour ces déclarations. Veuillez également noter que, sauf indication contraire, tous les résultats, à l'exception des revenus, ne sont pas conformes aux PCGR. Nous rapprochons ces résultats non-GAAP de nos états financiers préliminaires GAAP et discutons de leur utilité et de leurs limites dans la publication des résultats d'aujourd'hui. Le communiqué, ainsi que nos diapositives supplémentaires sur les résultats, qui incluent des tableaux financiers historiques, sont disponibles sur le site Web de Viavi.

    Enfin, nous enregistrons l'appel d'aujourd'hui, et nous rendrons l'enregistrement disponible à 16 h 30. Pacific Time ce soir sur notre site Internet. Je voudrais maintenant passer l'appel à Amar.

    Amar Maletira — Directeur financier

    Merci, Bill. Viavi a réalisé un autre trimestre de performances record. Un chiffre d'affaires record de 313,7 millions de dollars au deuxième trimestre de l'exercice 2020 a augmenté de 2,2% d'une année sur l'autre et a dépassé la fourchette des prévisions de revenus de 292 millions de dollars à 312 millions de dollars. NSE et OSP ont tous deux livré de solides performances.

    Les marges d'exploitation record de Viavi à 21,6% ont augmenté de 80 points de base d'une année sur l'autre et ont dépassé la fourchette de 18% à 20%. De plus, un BPA record de 0,23 $ a également dépassé la fourchette indicative de 0,18 $ à 0,20 $ et reflète une croissance de 4,5% par rapport aux niveaux de l'an dernier. Passons maintenant à nos résultats du deuxième trimestre publiés par segment d'activité, en commençant par NSE. Les revenus de NSE, à 234,2 millions de dollars, ont augmenté de 4,7% d'une année sur l'autre et ont dépassé la fourchette indicative de 216 millions de dollars à 232 millions de dollars.

    Au sein de NSE, les revenus de NE, à 203 millions de dollars, ont augmenté de 3,8% par rapport aux niveaux de l'année précédente, tirés par la solide performance des produits de fibre, sans fil et de câble. Les revenus de SE, à 31,2 millions de dollars, ont augmenté de 10,6% d'une année sur l'autre, tirés par la vigueur de nos produits de centre de données grâce à l'amélioration des conditions du marché et de l'exécution. Nos produits d'assurance croissance ont également connu une croissance en glissement annuel, ce qui a plus que compensé le ruissellement attendu des revenus de nos produits d'assurance matures. Les produits d'assurance matures représentent actuellement moins de 10% du chiffre d'affaires SE.

    La marge brute NSE à 66,4% a augmenté de 110 points de base d'une année sur l'autre. Au sein de NSE, les marges brutes du NE à 66,4% ont augmenté de 210 points de base d'une année sur l'autre en raison de l'augmentation du volume des revenus et de la combinaison de produits favorable. Les marges brutes du SE à 66,7% étaient en baisse de 530 points de base par rapport à il y a un an. La marge brute SE de l'an dernier, à 72%, reflétait une combinaison de produits favorable grâce à davantage de contenu logiciel et aux produits d'assurance matures à marge plus élevée.

    Les marges d'exploitation de NSE à 16% ont augmenté de 130 points de base par rapport aux niveaux de l'année précédente, reflétant l'amélioration de la marge brute et un levier d'exploitation favorable. Il s'agit également d'un nouveau record NSE qui dépasse la fourchette indicative de 12% à 14%. Passons maintenant à OSP. Les revenus du PCO, à 79,5 millions de dollars, ont atteint le haut de la fourchette de 76 millions à 80 millions de dollars et ont reculé de 4,4% d'une année sur l'autre.

    Cette baisse des revenus est le résultat de la baisse attendue des activités OSP de base, partiellement compensée par la croissance de la détection 3D due à une demande accrue. Les marges brutes d'OSP, à 54,8%, ont augmenté de 460 points de base en raison de l'efficacité et de l'absorption accrue des frais généraux de fabrication. La marge opérationnelle à 38,2% a dépassé la fourchette indicative et a augmenté de 80 points de base en glissement annuel, reflétant les niveaux de marge brute plus élevés, partiellement compensés par l'augmentation des investissements dans les zones de croissance. Passons maintenant au bilan.

    Notre solde total de liquidités et de placements à court terme se chiffrait à 556,9 millions de dollars. Les flux de trésorerie d'exploitation pour le trimestre ont été de 38 millions de dollars. Au deuxième trimestre, nous avons racheté environ 9,2 millions $ d'actions Viavi à un coût moyen, y compris des commissions de 13,93 $ par action. Sur les 200 millions de dollars de rachat d'actions autorisés annoncés lors de notre journée des analystes en septembre 2019, nous avons racheté à ce jour environ 10,7 millions de dollars d'actions Viavi.

    Nous prévoyons de continuer à racheter les actions Viavi de manière opportuniste pour compenser la dilution des bénéfices de la rémunération à base d'actions. Passons maintenant à nos conseils. Nous prévoyons que les revenus du troisième trimestre de 2020 pour Viavi seront d'environ 278 millions de dollars, plus ou moins 10 millions de dollars; marges d'exploitation à 15,5%, plus ou moins 1%; et le BPA devrait se situer entre 0,13 $ et 0,15 $. Nous prévoyons que les revenus de NSE seront d'environ 212 millions de dollars, plus ou moins 8 millions de dollars, avec des marges d'exploitation de 10,5%, plus ou moins 1%.

    Nous prévoyons que les revenus du PCO seront d'environ 66 millions de dollars, plus ou moins 2 millions de dollars, avec des marges d'exploitation à 32%, plus ou moins 1%. Notre taux de charges fiscales devrait se situer entre 17% et 18% environ. Nous prévoyons que les autres produits et charges refléteront une charge nette d'environ 2 millions de dollars. Le nombre d'actions est d'environ 240 millions d'actions.

    Sur ce, je cède la parole à Oleg.

    Oleg Khaykin – Président et chef de la direction

    Merci, Amar. Je suis satisfait de notre solide performance au T2, résultant en un trimestre record pour de nombreuses mesures clés et battant le record de l'année précédente. Notre bénéfice d'exploitation non-GAAP de 67,9 millions de dollars a augmenté de 6,3% par rapport au record de 63,9 millions de dollars de l'exercice précédent. La force de nos activités provient de nos trois principaux moteurs de croissance: la 5G, la fibre et la détection 3D.

    Nous prévoyons que la demande de tests en laboratoire 5G restera robuste tout au long de l'année 2020, tirée par l'investissement continu des principaux NAM dans la R&D 5G. La demande d'instruments de test sur le terrain 5G devrait commencer à augmenter à la fin du calendrier 2020 ou au début du calendrier 2021. Nous nous attendons à ce que la demande de fibre reste robuste tout au long de 2020 en raison de la densification continue du réseau. Au deuxième trimestre, nous avons également profité de la croissance annuelle du câble.

    L'augmentation des dépenses en câblodistribution a commencé au premier trimestre et s'est poursuivie au deuxième trimestre grâce à des mises à niveau ultérieures de DOCSIS 3.1 chez les câblo-opérateurs nord-américains et européens. Cela dit, nous nous attendons à ce que les dépenses de câblodistribution se modèrent pour le reste de l'exercice 2020. Les revenus de SE sont ressortis meilleurs que prévu, à 31,2 millions de dollars, grâce à une demande accrue dans les entreprises et les centres de données et à la bonne acceptation par les fournisseurs de services de nos produits d'assurance croissance. Dans l'OSP, les revenus de la détection 3D ont augmenté de manière significative d'une année sur l'autre grâce à la pénétration accrue et à l'adoption de nos produits de détection 3D.

    Nous nous attendons à ce que les revenus de la détection 3D diminuent de façon saisonnière pour le reste de l'exercice 2020 mais progressent d'une année sur l'autre, reflétant une diversification accrue de la clientèle. Nous nous attendons à ce que la détection 3D poursuive sa dynamique de croissance tirée par l'adoption continue de la technologie. Viavi est un leader technologique dans les filtres et diffuseurs optiques à détection 3D avec un solide portefeuille IP. En janvier, nous avons annoncé le règlement de plusieurs revendications de propriété intellectuelle concernant nos brevets sur les filtres optiques, notamment un accord avec LG Electronics et LG Innotek, ainsi qu'un accord de licence avec Sonet Optical.

    Nous sommes satisfaits de nos efforts d'application à ce jour et continuons de poursuivre les réclamations de PI contre plusieurs sociétés dans plusieurs pays. Les revenus anticontrefaçon sont entrés comme prévu, principalement en raison de la demande de réimpression des billets de banque. Nous prévoyons que cette tendance se poursuivra pour le reste de l'exercice 2020. Le pipeline de refonte des billets de banque demeure solide.

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    Cependant, la visibilité des lancements majeurs de refonte des devises est limitée au cours des prochains trimestres. Enfin, en décembre, Viavi a mis en service notre nouveau système ERP. Nous travaillons à la mise à niveau de notre système ERP depuis deux ans dans le cadre de notre transformation opérationnelle continue. L'amélioration de l'efficacité opérationnelle, combinée à une forte croissance séculaire du sans fil 5G, de la fibre et de la détection 3D, nous positionne bien pour continuer à accroître notre chiffre d'affaires et à accroître notre rentabilité.

    En conclusion, je voudrais remercier mon équipe Viavi pour un autre trimestre de forte performance et exprimer ma gratitude à nos clients et à nos actionnaires pour leur soutien. Je donne maintenant la parole à Bill.

    Bill Ong – Responsable des relations avec les investisseurs

    Merci, Oleg. Ce trimestre, nous participerons à la conférence des investisseurs TMT de Morgan Stanley, le 4 mars, à San Francisco. Chris, commençons la session de questions et réponses. Nous demandons à tout le monde de limiter la discussion à une question et à un suivi.

    Questions et réponses:

    Opérateur

    [Operator instructions] Votre première question est de John Marchetti avec Stifel. Votre ligne est ouverte.

    John Marchetti – Stifel Financial Corp. – Analyste

    Merci beaucoup. Oleg, j'espérais peut-être que vous pourriez passer une minute et juste parler de certaines des tendances géographiques. En regardant les chiffres que vous avez rapportés, il semblait que l'Europe connaissait en fait une forte progression séquentielle. Vous aviez APAC vers le bas à peu près le même montant.

    Curieux de savoir si vous pouvez passer un peu de temps sur certaines des différentes catégories de croissance et comment vous voyez que cela se joue un peu géographiquement en ce moment.

    Oleg Khaykin – Président et chef de la direction

    Oui. Je pense donc que, de manière générale, notre composition géographique que nous conduisons est d'environ un tiers, un tiers, un troisième, bien que, je dirais, les États-Unis – l'Amérique du Nord a été plus forte que dans les années 30. Le trimestre dernier, l'Europe se situait également entre 30 et 30 ans.

    Et l'Asie était en baisse. Je pense que c'est vraiment dû au timing de certaines commandes importantes. En Asie, nous vendons beaucoup moins, ce que j'appellerais, l'instrumentation de test des prestataires de services. La plupart de nos ventes en Asie sont – du côté NSE sont le laboratoire et la production.

    Et là, nous sommes en quelque sorte – nous allons avec la cyclicité de l'approvisionnement par nos principaux clients NAM, ainsi que certains des principaux fournisseurs de modules de fibre optique. L'autre chose est – c'est aussi comment nos ventes sont réservées sur l'anti-contrefaçon et d'où viennent les commandes. Je ne lirais donc pas trop la volatilité régionale, mais je dirais simplement que quelques grosses commandes en provenance d'Europe peuvent influencer le mix européen. Et au prochain trimestre, vous pourriez voir une grosse commande en Asie qui inversera la tendance.

    Hormis cela, je ne lirais pas trop la composition régionale.

    Amar Maletira — Directeur financier

    Et juste pour ajouter très rapidement ici. Sur l'Asie, vous constatez une croissance de 12% sur un an. Pour Oleg, cela inclut également la force des activités de détection 3D, car nous l'expédions généralement à la chaîne d'approvisionnement asiatique là-bas. Cela se reflète donc dans cela – dans ces chiffres.

    John Marchetti – Stifel Financial Corp. – Analyste

    Génial. Et puis, Amar, peut-être juste sur la direction elle-même. Je suis simplement curieux de savoir s'il y a un impact attendu ou quelque chose de intégré dans ces conseils des trucs sur les coronavirus qui se déroulent actuellement en Chine et comment cela peut avoir un impact sur votre capacité à répondre à la demande ou sur une partie de la demande que vous voyez en dehors de la Chine avec le – au moins avec la semaine supplémentaire de fermeture pour le Nouvel An?

    Oleg Khaykin – Président et chef de la direction

    Voici donc Oleg. Je vais commencer, puis Amar pourra continuer. Donc, en termes de nos conseils, clairement, nous avons maintenant trois bonnes semaines – trois, quatre semaines de visibilité sur tous les problèmes de santé en cours en Asie. Donc, à ce stade, nos prévisions et nos conseils incluent à peu près des informations à jour sur les impacts potentiels sur les coûts, ainsi que sur certains impacts sur les revenus.

    Aujourd'hui, en termes de chiffre d'affaires, la Chine n'est pas un client majeur pour nous pour l'instrumentation des prestataires de services. Il s'agit principalement d'anti-contrefaçon, ainsi que de la détection et du laboratoire 3D et de la production. À cet égard, l'impact sur le chiffre d'affaires là-bas, à ce stade, est quelque peu limité car une grande partie de la demande peut être satisfaite avec les stocks. De toute évidence, si la fermeture de la chaîne d'approvisionnement chinoise se prolonge pour une période plus longue au cours des une ou deux semaines à venir, nous pourrions voir une perturbation potentielle de la chaîne d'approvisionnement pour divers composants.

    Et évidemment, même si nous – notre chaîne d'approvisionnement ne sera pas affectée, la demande finale des clients pourrait être affectée. Donc, à ce stade, je ne vais pas spéculer sur ce qui pourrait arriver. Je dirai simplement que tout ce que nous savons à jour aujourd'hui est pris en compte dans nos prévisions. Maintenant, du côté des coûts, nous nous attendons à voir un peu plus de sous-absorption dans nos usines en Chine compte tenu de la fermeture prolongée après le Nouvel An chinois.

    Mais comme je l'ai dit, cela a également été pris en compte dans nos prévisions de marge brute pour ce trimestre. Amar?

    Amar Maletira — Directeur financier

    Oui. Je pense que vous avez bien couvert, donc un peu du côté des revenus. Nous avons pris en compte l'impact des revenus jusqu'à environ 1,5 à 2 points de pourcentage du chiffre d'affaires total compte tenu de notre exposition en Chine. Comme Oleg l'a mentionné, nous ne vendons pas beaucoup d'instruments de terrain en Chine.

    C'est principalement – du côté NSE, c'est principalement du laboratoire au haut de gamme, des produits très différenciés qui vont en laboratoire et en production. Et puis, dans la mesure où nos activités du côté OSP seront impactées sur la détection 3D, nous en avons également tenu compte. Mais surtout, je pense que l'impact le plus important sera sur la sous-absorption, et c'est déjà intégré dans les directives.

    John Marchetti – Stifel Financial Corp. – Analyste

    Merci beaucoup.

    Opérateur

    Votre prochaine question est posée par Alex Henderson de Needham. Votre ligne est ouverte.

    Alex Henderson – Needham and Company – Analyste

    Oui. J'espérais donc que vous pourriez nous aider un peu avec certains des numéros OSP, à l'exception de la 3D pendant une seconde. C'était donc assez plat? Je sais que vous ne voulez pas dévoiler le nombre exact, mais la trajectoire serait très utile.

    Amar Maletira — Directeur financier

    Oui. Alors Alex, séquentiellement, c'était légèrement en hausse. Mais pour toute l'année fiscale 20, nous nous attendons toujours à ce qu'il atteigne en moyenne environ 50 millions de dollars par trimestre. Donc, 200 millions de dollars, l'activité de base est toujours intacte dans le cœur de métier OSP.

    Alex Henderson – Needham and Company – Analyste

    Si je pouvais?

    Amar Maletira — Directeur financier

    Oui, vas y.

    Alex Henderson – Needham and Company – Analyste

    Donc, voyez-vous – dans le calendrier du calendrier 20, pensez-vous – je veux dire, c'est une sorte de base de – sans aucune impression majeure, je suppose. Supposons-nous, à un moment donné, qu'il y aura des tirages dans la dernière moitié de l'année civile?

    Amar Maletira — Directeur financier

    Oui. Cela suppose donc – donc dans la première moitié du calendrier 2020, nous supposons que les volumes de réimpression normaux, qui sont les affaires de base. Et pour la seconde moitié, dans la mesure où nous avons une visibilité dans l'entonnoir pour les modifications, nous nous attendons à des modifications dans la seconde moitié. Et je pense que nous devrions vous mettre à jour lorsque nous annoncerons les résultats de notre trimestre de mars, donc je pense que c'est là que nous en sommes.

    Nous nous attendons à quelques remaniements. Mais à ce stade, la visibilité n'est pas très claire.

    Alex Henderson – Needham and Company – Analyste

    Si je pouvais en poser une dernière très rapidement. L'activité SE a beaucoup augmenté. Est-ce saisonnier? Comment devrions-nous modéliser cela? Comment devrions-nous y penser au cours des deux prochains trimestres? Faut-il supposer que ce succès continue? Mais avec le déclin saisonnier, puis un rebond saisonnier et le trimestre de juin plus fort en saison, tout type de trajectoire serait très utile.

    Amar Maletira — Directeur financier

    Sûr. Je pense que nous avons enregistré une performance record dans notre activité SE pour la première fois depuis – depuis – depuis – je pense que depuis la création de Viavi, c'est la première fois que cette activité a en fait augmenté de 10,6% sur un an. Deux choses se sont passées là-bas. La première est, comme vous vous en souvenez, que nous avons mentionné pour une entreprise de centres de données au cours de notre trimestre de septembre, nous avons vu une certaine poussée des commandes au cours du trimestre de décembre.

    Les conditions du marché se sont améliorées. Notre exécution a été très bonne et nous avons pu capturer ces commandes. Ce fut donc un trimestre très solide pour notre activité de centre de données. De même, pour nos activités d'assurance croissance, nous avons également constaté que l'entreprise fonctionnait assez bien et nous avons pu obtenir des acceptations. C'est ainsi que nous avons vu une croissance séquentielle d'un creux de 20,9 millions de dollars à 31 millions et plus au cours de notre T2 fiscal.

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    Désormais, je pense que nos conseils pour les activités SE sont les mêmes. Nous pensons que cette activité sur une base trimestrielle moyenne devrait être d'environ 25 millions de dollars par trimestre pour au moins l'exercice '20. Et ceci est – l'exercice budgétaire '20 devrait être considéré comme une année de stabilisation avant de faire pivoter cette activité pour croître au cours de l'exercice '21. Donc, au troisième trimestre de l'exercice, qui est notre trimestre de mars, je m'attends à ce qu'il baisse séquentiellement des 31,2 millions de dollars que nous avons affichés au trimestre de décembre à environ 25 millions de dollars au cours du trimestre de mars.

    Il baissera donc de près de 20% séquentiellement.

    Parfait. Merci beaucoup.

    Opérateur

    Votre prochaine question vient de Mehdi Hosseini de Susquehanna. Votre ligne est ouverte.

    Mehdi Hosseini – Susquehanna International Group – Analyste

    Oui. Merci d'avoir répondu à mes questions. Quelques suivis. Je veux plonger dans la mise à niveau de 400 gig.

    Comment voyez-vous le marché évoluer? Et comment voyez-vous cette tendance dans la seconde moitié? Faut-il s'attendre à une reprise matérielle du premier semestre au second semestre? Et j'ai un suivi.

    Oleg Khaykin – Président et chef de la direction

    Sûr. Nous vendons une grande partie de notre équipement de 400 gig au laboratoire chez les clients NAM depuis maintenant plusieurs années. Nous commençons maintenant à voir la demande être très robuste pour l'équipement de production des deux modules, ainsi que l'équipement. Nous voyons donc émerger une forte demande de la part des clients, et j'imagine que 400 gig vont continuer de gagner du terrain tout au long de l'année civile.

    Et nous verrons – nous avons un solide pipeline de commandes pour la production, ainsi que pour les tests et les mesures en laboratoire.

    Mehdi Hosseini – Susquehanna International Group – Analyste

    Génial. Et à titre de suivi, j'imagine que ce serait la même chose avec certains de vos instruments de test sur le terrain, en particulier lorsque les stations de base 5G installées s'allument. Donc j'imagine qu'au second semestre, vous devriez avoir beaucoup – nous devrions voir une certaine croissance des expéditions unitaires. Donc, dans ce contexte, étant donné qu'il y a peut-être une sous-utilisation au premier semestre, devrions-nous voir la marge opérationnelle rebondir gentiment au deuxième semestre et peut-être atteindre votre plage cible du premier semestre au deuxième semestre?

    Oleg Khaykin – Président et chef de la direction

    Eh bien, je pense que, en général, pour nous, les trimestres du premier – septembre et mars sont les trimestres les plus faibles, et les trimestres de décembre et juin sont les trimestres les plus forts. Donc, nous obtenons toujours plus de levier d'exploitation au cours des trimestres de décembre et juin, non? Maintenant, en ce qui concerne la 5G, nous avons un assez bon pipeline de demande pour les équipements de laboratoire 5G. Et comme nous le disons depuis un certain temps, en termes de déploiement sur le terrain, nous avons été plus prudents dans nos perspectives sur la façon dont les opérateurs déploieront l'infrastructure 5G. Et je pense que, en grande partie, compte tenu des dernières mises à jour des principaux transporteurs, nous – c'est tout à fait conforme à nos attentes.

    Nous nous attendons donc à commencer à voir la demande d'instrumentation de terrain 5G commencer à augmenter au cours du deuxième semestre de l'année civile ou vers la fin et au début de l'année civile suivante, car je pense que c'est le moment où je dirais physiquement, de nombreux transporteurs seront capable de faire tout type de déploiement d'infrastructure significatif. Je dirais donc qu'en règle générale, nous obtenons plus de levier d'exploitation au cours du trimestre de décembre, ainsi qu'au trimestre de juin, moins de levier d'exploitation au cours des mois de mars et de septembre.

    Mehdi Hosseini – Susquehanna International Group – Analyste

    Génial. Je vous remercie.

    Opérateur

    Votre prochaine question est de Tim Savageaux avec Northland Capital. Votre ligne est ouverte.

    Tim Savageaux – Northland Securities – Analyste

    Salut. Bonne après-midi. Je voulais commencer à me concentrer sur la croissance que vous êtes en mesure de montrer, vraiment, au cours de n'importe quelle année dans l'entreprise CommTest en général. De toute évidence, vous avez travaillé sur une maquette difficile l'année dernière avec un rattrapage assez important ou des dépenses de type budget flush, et pourtant, vous avez pu en quelque sorte grandir dans ce domaine, même dans le NE.

    Je me demande si vous pourriez parler de ce que les chauffeurs étaient là, où aurait pu être la force inattendue? Avez-vous, en fait, constaté une certaine augmentation du budget au cours du trimestre? Ou du point de vue du produit, qu'il s'agisse de 5G ou de fibre, avez-vous vu quelque chose de plus que prévu?

    Oleg Khaykin – Président et chef de la direction

    Je vais donc commencer et je vais laisser Amar continuer. Donc je pense – écoutez, je veux dire, il y avait des puts et des takes. Je veux dire, par exemple – je veux dire, clairement, le trimestre de décembre de l'année civile dernière a été un trimestre très solide. Mais souvenez-vous également que le trimestre de septembre de l'année précédente a été très faible.

    Cette fois-ci, nous avons connu un trimestre de septembre très solide et un trimestre de décembre très solide. Ainsi, une partie des revenus que nous aurions normalement dû peut-être toucher en décembre aurait pu tomber au trimestre de septembre. Donc, cela seul, je pense – dans l'ensemble, si vous regardez la moitié sur la moitié, la croissance est beaucoup plus significative que la simple comparaison d'un trimestre à l'autre. De plus, au dernier trimestre de décembre, nous avions une très forte demande d'anti-contrefaçon, qui était cette fois plus ou moins de base.

    Mais cela a été assez compensé par une demande accrue de détection 3D. Donc, si je regarde ce qui a vraiment motivé notre trimestre de décembre cette fois-ci, c'était vraiment une force à multiples facettes sur tous nos principaux marchés: la fibre, la détection 3D et la 5G. Il n'y avait donc personne, je dirais, de merle bleu qui a fait ce genre de chemin. Et je dirais – l'autre chose que j'ajouterais est la – nous avons eu une légère remontée sur le câble, mais c'était plutôt une – pas une onde majeure, mais comme une onde secondaire, où une partie du Nord Des clients américains et européens sont entrés et ont passé des commandes secondaires pour la mise à niveau de leur DOCSIS 3.1.

    Cela nous a donc un peu aidés à augmenter les revenus un peu plus. En ce qui concerne toute sorte de bouffées de budget, je ne pense vraiment pas que cette année nous ayons vu quoi que ce soit qui pourrait être qualifié de bouffée de budget. Presque tout ce que nous avons expédié était dans notre pipeline. Je classe le budget flush comme quelque chose auquel nous ne nous attendions pas au début du trimestre et qui est apparu au cours du trimestre.

    La plupart des revenus de ce trimestre étaient à peu près – je veux dire, le trimestre de décembre était à peu près les revenus que nous avions dans notre pipeline. Amar, autre chose à ajouter?

    Amar Maletira — Directeur financier

    Oui. Je pense que vous avez bien cité. Donc nous – quand vous regardez le rythme, je pense, Tim, c'est là que vous allez également par rapport à nos attentes. Au début du trimestre, nous avons vu un bon rythme, tant dans le secteur NSE.

    Et au sein de NSE, c'est – aussi SE y a contribué. Comme je l'ai mentionné, dans le secteur des centres de données, nous avons vu des transactions se conclure, disons, du premier trimestre fiscal, soit du trimestre de septembre au trimestre de décembre, et nous avons pu procéder à l'exécution et les conditions du marché se sont améliorées. Et donc SE a également contribué au rythme en plus de NE. Au NE, nous voyons de la force.

    De toute évidence, nous constatons une force en laboratoire et en production du côté optique, ainsi que du côté sans fil du laboratoire. Et comme Oleg l'a mentionné, les produits de câble étaient également solides. Mais encore une fois, c'est probablement la vague secondaire.

    Tim Savageaux – Northland Securities – Analyste

    Je l'ai. Et si je pouvais faire un suivi rapide à ce sujet. Il y a eu une certaine inquiétude, étant donné les rapports de divers fournisseurs de systèmes de composants sur une sorte de pause dans les dépenses ou le déploiement de la 5G. Compte tenu de vos résultats au cours du trimestre et je suppose, probablement, de vos perspectives, ainsi que de vos commentaires sur le calendrier '20, vous ne semblez pas le voir.

    Je me demande si vous pourriez nous aider à réconcilier certains de ces points de données contradictoires.

    Oleg Khaykin – Président et chef de la direction

    Eh bien, je ne pense pas qu'il y ait des points de données contradictoires. Je pense que si vous vous souvenez, dans toutes nos communications, nous avons toujours été toujours plus conservateurs quant à la façon dont le déploiement de la 5G va se produire et nous avons guidé en conséquence. Par conséquent, tout se résume à vos attentes et à ce que vous avez communiqué. Je pense donc que nous sommes à peu près en ligne avec ce que nous disions, et c'est à peu près – jouer à peu près le scénario que nous avons présenté.

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    En d'autres termes, nous ne l'avons pas surévalué.

    Tim Savageaux – Northland Securities – Analyste

    OK compris. Merci et bravo pour un trimestre solide.

    Opérateur

    Votre prochaine question est de Michael Genovese avec MKM Partners. Votre ligne est ouverte.

    Michael Genovese – MKM Partners – Analyste

    Merci beaucoup. Plus tôt dans la journée, une entreprise de la chaîne d'approvisionnement en 3D a parlé du monde comme d'une opportunité pour le début de l'exercice '21. Et je suis simplement curieux de savoir dans quelle mesure cela ajoute à votre MNT et à vos attentes alors que nous entrons dans la seconde moitié de l'année civile.

    Oleg Khaykin – Président et chef de la direction

    Eh bien, clairement, en fonction du timing, je ne vais pas spéculer sur le timing. Mais si cela se produit plus tôt, ce sera un avantage. S'il est retardé, il sera retardé. Je pense donc, Mike, que je ne vais pas spéculer sur un moment particulier parce que, je veux dire, rappelez-vous, si vous parlez de lasers, les clients pourraient acheter du laser plusieurs trimestres avant la rampe principale.

    Nous fournissons beaucoup plus juste à temps. Nous recevons donc les commandes lorsque l'entreprise se concrétise.

    Michael Genovese – MKM Partners – Analyste

    D'ACCORD. Oleg, si nous devions passer d'un module 3D par téléphone à deux, cela double-t-il votre TAM? Ou cela ajoute-t-il 50% à ce client? Comment devrions-nous penser à cela?

    Oleg Khaykin – Président et chef de la direction

    Eh bien, je pense que cela dépendra vraiment de la marge. Ainsi, les capteurs orientés vers le monde sont un peu plus petits, c'est donc une zone plus petite. Ainsi, les ASP dans ce domaine sont plus petits. Donc je ne dirais pas – je ne dirai pas double, mais cela augmente significativement.

    Mais aussi, vous devez ensuite supposer le nombre de modèles à déployer, non? Je veux dire – donc si ce n'est qu'un modèle et que c'est un modèle haut de gamme, alors le volume et les revenus supplémentaires, ils ne seront pas si importants. Si c'est transversal, toute la palette de produits, clairement, alors c'est significatif. Donc, vous devez le regarder – l'ASP, qui est motivé par la zone du module orienté vers le monde, mais aussi quelles hypothèses vous faites sur le nombre de modèles et les volumes de ces modèles qui seront construits. Donc, je veux dire, écoutez, je prendrais – si j'étais une sorte de parieur pour le second semestre de cette année, je pense que ce sera un avantage, mais je ne pense pas que ce sera un énorme avantage.

    Michael Genovese – MKM Partners – Analyste

    Génial. C'est une façon très utile d'y penser. Et puis enfin pour moi puisque vous l'avez mentionné lors d'appels précédents, 800 g, je pense que c'est une opportunité de test en laboratoire en optique et fibre. Je pense que vous l'avez mentionné il y a un ou deux trimestres.

    Y a-t-il quelque chose – une mise à jour sur cette entreprise? Ou est-ce [Inaudible]

    Oleg Khaykin – Président et chef de la direction

    Eh bien, je pense que c'est une R&D très avancée, non? C'est vraiment quelque chose que les gens jouent encore dans un laboratoire. C'est donc loin de la production, mais c'est – nous commençons – rappelez-vous, nous expédions 400 gig il y a environ cinq ans. Donc, cela vous dit seulement maintenant que beaucoup de choses deviennent une réalité. Je dirais donc que 800 gig vous mettraient quelque part en ligne pour 2016 en termes de demande.

    Michael Genovese – MKM Partners – Analyste

    D'accord. Merci beaucoup.

    Opérateur

    Votre prochaine question est de Samik Chatterjee avec JP Morgan. Votre ligne est ouverte.

    Samik Chatterjee – J.P.Morgan – Analyste

    Hé, merci d'avoir répondu à ma question. Oleg, je voulais juste commencer par vous demander votre avis ou comment voyez-vous l'opportunité pour Viavi de contourner certains des changements de fournisseurs forcés dans le réseau? Ainsi, par exemple, si la décision du Royaume-Uni sur Huawei impose des changements dans le paysage des fournisseurs, voyez-vous cela comme une opportunité alors que certains des fournisseurs 5G, ainsi que des fournisseurs 4G, sont retravaillés?

    Oleg Khaykin – Président et chef de la direction

    Eh bien, je pense que le – je veux dire, nous travaillons avec toutes les entreprises à divers titres. Dans le cas du sans fil 5G, à peu près tout le monde, à l'exception de Huawei, est en grande partie un client marchand, non? Ils achètent leurs systèmes de test. Dans de nombreux cas, des entreprises comme Huawei, notre plus grande concurrence là-bas, sont l'approvisionnement interne. Et donc à cet égard, nous n'avons pas beaucoup d'exposition aux dépenses de Huawei 5G.

    Donc, dans la mesure où il y a plus de restrictions plutôt que moins de restrictions et que l'un des autres clients reprend plus d'affaires, je dirais que c'est légèrement positif pour nous.

    Samik Chatterjee – J.P.Morgan – Analyste

    Je l'ai. Et si je peux simplement poursuivre – vous avez déjà parlé de la visibilité sur le déploiement sur le terrain sans fil 5G et le calendrier étant en retard au calendrier 2020. Je voulais juste voir si vous pouvez donner plus de détails sur ce que les fournisseurs de services disent pourquoi les fournisseurs de services se sentent plus confiants quant au calendrier à ce stade, ce qui est en quelque sorte une amélioration de votre confiance dans ce domaine et de la façon dont vous pensez aux géographies qui passent en premier dans ce type de calendrier.

    Oleg Khaykin – Président et chef de la direction

    Eh bien, écoutez, j'en parle depuis de nombreux trimestres. Je veux dire, séparons le battage médiatique contre la réalité. Tout le monde a une histoire marketing sur la 5G, puis il y a une vraie histoire physique de déploiement de la 5G. Comme nous le disions depuis le début, la 5G est une technologie très différente avec une topologie différente.

    Donc, avant d'aller le déployer et de dépenser de l'argent, tous les opérateurs, ils sont très astucieux financièrement. Ils vont prendre tous les vendeurs, et ils vont appliquer un principe de me montrer. En gros, voici votre marché de test, allez le déployer et montrez-moi tous les avantages que je pourrai obtenir, montrez-moi comment mes clients vont en bénéficier. Et surtout, montrez-moi l'économie de cette solution.

    Maintenant, d'autre part, le [Inaudible] terrain, ils ont dû montrer quelque chose. Il va donc y avoir un élément de pouvoir mettre une coche qu'ils ont un produit 5G disponible. Alors vient une histoire – clairement, il y a – du point de vue économique, c'est une technologie intéressante, et elle pourrait ouvrir de nouvelles sources de revenus pour de nombreux opérateurs. Mais vient ensuite un point de déploiement physique qui signifie que vous devez avoir des personnes physiques, des camions physiques, des équipements physiques fournis sur le terrain, connectés sur le terrain, installés, calibrés, etc.

    Lorsque vous commencez à parler de tout cela et que vous considérez que la 5G aura finalement cinq à six fois plus de sites de localisation que la 4G, vous commencez à réaliser à quel point elle est importante. Et je pense que les opérateurs le déploieront à l'intérieur – avec un certain niveau de cadence qui leur permettra de maintenir leur niveau actuel d'opérations et de ne pas étendre leurs opérations de réseau de manière significative ou d'augmenter leurs effectifs. C'est pourquoi je suis plus sceptique quant à la vitesse et à la vitesse des dépenses 5G par les opérateurs et à la rapidité avec laquelle tout est déployé.

    Samik Chatterjee – J.P.Morgan – Analyste

    Je vous remercie. Merci d'avoir répondu aux questions.

    Oleg Khaykin – Président et chef de la direction

    Sûr.

    Opérateur

    And our last question is from Meta Marshall with Morgan Stanley. Your line is open.

    Meta Marshall — Morgan Stanley — Analyst

    Génial. Merci. I just wanted to kind of get into the 3D settlements or kind of settlements that you guys had on the filter business during the quarter and just kind of what use cases were you able to go after those four? And just kind of what was the process of settlement? And then maybe just kind of speaking to the success that you guys have had and kind of pulling through additional kind of test — measurement sales on kind of to the wireless carrier —

    Opérateur

    Ladies and gentlemen, this is the operator. We are experiencing technical difficulties. Please remain on the line. [Operator signoff]

    Duration: 37 minutes

    Appeler les participants:

    Bill Ong – Responsable des relations avec les investisseurs

    Amar Maletira — Chief Financial Officer

    Oleg Khaykin — President and Chief Executive Officer

    John Marchetti — Stifel Financial Corp. — Analyst

    Alex Henderson — Needham and Company — Analyst

    Mehdi Hosseini — Susquehanna International Group — Analyst

    Tim Savageaux — Northland Securities — Analyst

    Michael Genovese — MKM Partners — Analyst

    Samik Chatterjee — J.P. Morgan — Analyst

    Meta Marshall — Morgan Stanley — Analyst

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