Standard Motor Products (SMP) Q4 2019 Earnings Call Transcri …

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Produits moteurs standard (NYSE: SMP) Call of Earnings Q4 2019 Feb 19, 2020, 11:00 ET

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  • Remarques préparées
  • Questions et réponses
  • Appeler les participants
  • Remarques préparées:

    Opérateur

    Bonjour à tous et bienvenue dans la publication des résultats du quatrième trimestre de Standard Motor Products. [Operator Instructions]. Plus tard, vous aurez l'occasion de poser des questions lors de la session de questions-réponses. [Operator Instructions]. Et c'est maintenant avec plaisir que je donne la parole à Larry Sills. Allez-y.

    Lawrence I. Sills – Président Exécutif du Conseil

    Bonjour à tous et bienvenue à la conférence téléphonique du quatrième trimestre de Standard Motor Products, et nous vous remercions de votre présence. Ici pour la société, Eric Sills, président et chef de la direction; Jim Burke, chef de l'exploitation; Nathan Iles, directeur financier; et moi-même, Larry Sills, président exécutif. Notre ordre du jour pour aujourd'hui, Nathan commencera par examiner nos résultats 2019, puis Jim Burke mettra l'accent sur quelques-uns des faits saillants de 2019 et quelques premières réflexions sur 2020, Eric abordera ensuite certains de nos principaux problèmes opérationnels et stratégiques, puis nous 'l'ouvrirai pour des questions.

    Alors, allons-y, Nathan.

    Nathan R. Iles — Directeur financier

    Merci, Larry. À titre préliminaire, j'aimerais souligner que certains des éléments dont nous discuterons aujourd'hui peuvent inclure des déclarations prospectives concernant nos activités et les résultats financiers attendus. Lorsque nous utilisons des mots comme anticiper, croire, estimer ou attendre, ce sont généralement des déclarations prospectives. Bien que nous estimions que les attentes reflétées dans ces déclarations prospectives sont raisonnables, elles sont basées sur les informations dont nous disposons actuellement et sur certaines hypothèses que nous avons formulées, et nous ne pouvons vous garantir qu'elles se révéleront exactes.

    Vous devriez également lire nos documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission pour une discussion des risques et des incertitudes qui pourraient faire en sorte que nos résultats réels diffèrent de nos déclarations prospectives. Passons maintenant aux résultats financiers de la société [Phonetic]. En regardant le compte de résultat, les ventes nettes consolidées pour le quatrième trimestre 2019 se sont élevées à 241,3 millions de dollars, en baisse de 5,7 millions de dollars ou 2,3% par rapport au quatrième trimestre de l'année dernière. Comme indiqué tout au long de l'année, nous avons acquis l'activité Pollak de Stoneridge le 1er avril 2019.

    Les ventes supplémentaires de l'acquisition de Pollak se sont élevées à 8,1 millions de dollars au quatrième trimestre et à 28,2 millions de dollars pour l'année entière. Nos ventes nettes consolidées au quatrième trimestre, à l'exclusion de l'acquisition de Pollak, se sont élevées à 233,2 millions de dollars, en baisse de 13,9 millions de dollars ou 5,6%. Ainsi, pour l'ensemble de l'année, 2019 a terminé en hausse à 1,12 milliard de dollars, soit une augmentation de 17,6 millions de dollars ou 1,6%.

    Par segment, les ventes nettes de Engine Management au quatrième trimestre, à l'exclusion des ventes de Pollak et des fils et câbles, se sont élevées à 159,1 millions de dollars, en baisse de 6,5 millions de dollars ou 3,9%, mais conformes aux ventes de PDV de nos clients, comme indiqué lors de notre dernier appel. Cependant, pour toute l'année 2019, les ventes ont atteint 677,8 millions de dollars, terminant 29,6 millions de dollars ou 4,6% par rapport à l'année dernière.

    Les ventes nettes de fils et de câbles au quatrième trimestre se sont élevées à 34,7 millions de dollars, en baisse de 2,7 millions de dollars ou 7,2% et pour l'ensemble de l'exercice, à 143,2 millions de dollars, en baisse de 12 millions de dollars ou 7,8%. Les ventes nettes de contrôle de la température au quatrième trimestre de 2019 se sont élevées à 36,7 millions de dollars, en baisse de 5,1 millions de dollars ou 12,1% et pour l'exercice complet à 278,4 millions de dollars, ce qui est essentiellement stable par rapport à l'année précédente. Nous nous attendions à une baisse des ventes du quatrième trimestre de Temperature Control après les très fortes commandes de pré-saison du premier semestre par nos clients en 2019.

    De plus, 2018 a été l'un des étés les plus chauds jamais enregistrés et nous sommes heureux d'avoir vu notre volume annuel rester en ligne malgré des températures plus fraîches. La marge brute consolidée au T4 2019 était de 30,2% contre 29% l'an dernier, en hausse de 1,2 point et pour l'ensemble de l'année était de 29,2% contre 28,6% l'an dernier, en hausse de 0,6 point. Au niveau des segments, la marge brute d'Engine Management au T4 2019 était de 30,6% contre 28,8% l'an dernier, en très bonne progression à 1,8 point et pour l'ensemble de l'année elle était de 29,6% contre 28,6% l'an dernier, en hausse de 1 point.

    L'amélioration de la marge brute pour la gestion des moteurs est due à des améliorations significatives par rapport à l'achèvement de l'activité de câbles General Cable ainsi qu'aux efforts continus de réduction des coûts de la fabrication en interne et de l'approvisionnement à faible coût. Ces améliorations ont été partiellement compensées par la répercussion des tarifs au coût, qui ont un léger effet d'amortissement sur nos pourcentages de marge.

    La marge brute de contrôle de la température au T4 2019 était de 22,7% contre 22,9% l'an dernier, en baisse de 0,2 point et pour l'ensemble de l'année 2019, de 25,2% contre 25,3% l'an dernier, en baisse de 0,1 point. Comme nous l'avons noté dans le segment Moteur, les tarifs ont eu un effet d'amortissement sur nos pourcentages de marge et les marges brutes légèrement inférieures du contrôle de la température au cours du trimestre et de l'exercice sont principalement le résultat de cet effet.

    En ce qui concerne les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux, les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux consolidés au quatrième trimestre de 2019 se sont élevés à 54,2 millions de dollars, en baisse de 1,5 million de dollars à 22,5% des ventes nettes contre 22,6% l'an dernier, et pour l'année entière à 234,7 millions de dollars, en hausse de 3,4 millions de dollars à 20,6% des ventes nettes contre 21,2%. l'année dernière. Pour le trimestre et pour l'année entière, nous continuons de réaliser des économies grâce à la réduction des frais de distribution dans notre activité Temp Control. Ces économies ont été contrebalancées en partie par les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux liés à notre acquisition de Pollak et, pour l'année entière, par une augmentation des autres charges variables sur des volumes de ventes globaux plus élevés.

    Cependant, nous avons été très heureux de constater un effet de levier favorable des dépenses d'exploitation de 1,6 point sur l'ensemble de l'année. Le résultat d'exploitation consolidé avant frais de restructuration et d'intégration et autres produits nets au quatrième trimestre 2019 s'est élevé à 18,6 millions de dollars ou 7,7% du chiffre d'affaires net, en hausse de 1,3 point par rapport au quatrième trimestre 2018 et pour l'année entière à 97,1 millions de dollars ou 8,5% du chiffre d'affaires net, en hausse de 1 point entier sur 2018.

    Comme nous l'avons indiqué dans notre rapprochement du bénéfice d'exploitation selon nos PCGR et non selon les PCGR, notre performance a donné lieu au quatrième trimestre de 2019. [Phonetic] bénéfice dilué par action de 0,59 $ contre 0,52 $ l'an dernier et pour l'exercice complet un bénéfice dilué par action de 3,10 $ contre 2,55 $ l'an dernier. L'augmentation de notre résultat opérationnel annuel a été affectée par une augmentation des ventes dans la gestion des moteurs, en partie en raison de l'acquisition de l'activité Pollak ainsi que des améliorations de la marge brute de la gestion des moteurs et de la baisse des frais ACG dans le contrôle de la température.

    En regardant maintenant le bilan, les débiteurs se sont élevés à 135,5 millions de dollars, en baisse de 22 millions de dollars depuis décembre 2018. Les débiteurs en 2018 comprenaient 5 millions de dollars provenant de la vente de notre propriété de Grapevine, au Texas. En excluant cet élément, les débiteurs ont diminué principalement en raison de la baisse des ventes au quatrième trimestre 2019 par rapport à l'année précédente.

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    Les niveaux de stocks ont terminé l'année à 368,2 millions de dollars, en hausse de 18,4 millions de dollars par rapport à décembre 2018, l'augmentation provenant principalement de l'acquisition de l'entreprise Pollak. La dette totale au 31 décembre 2019 était de 57 millions de dollars, reflétant une augmentation de 7,8 millions de dollars par rapport aux niveaux de décembre 2018. Le niveau d'endettement légèrement plus élevé comprend l'impact des activités d'acquisition, qui ont totalisé 43,5 millions de dollars en 2019. Notre tableau des flux de trésorerie reflète 77 millions de dollars de trésorerie générée par l'exploitation, 5 millions de dollars de trésorerie provenant de la vente de notre usine de Grapevine, au Texas, et 8 $ millions d'euros d'emprunts supplémentaires, qui totalisent tous à 90 millions de dollars et ont été utilisés pour financer 16 millions de dollars de dépenses en capital, 44 millions de dollars pour l'acquisition de Pollak et l'investissement de CYJ, 21 millions de dollars de dividendes versés et 11 millions de dollars de rachats d'actions.

    En résumé, nous sommes très satisfaits de nos solides résultats annuels 2019 reflétant des volumes de ventes plus élevés, des marges brutes et opérationnelles plus élevées et des améliorations significatives des performances de notre consolidation de la fabrication de fils et de notre système de distribution automatisé Temp Control.

    Merci de votre attention, et je vais maintenant donner la parole à Jim pour donner un peu de couleur supplémentaire à nos résultats.

    James J. Burke — Président directeur général

    D'accord, merci Nathan. 2019 est maintenant dans les livres records, reflétant de nouveaux sommets pour les ventes et les bénéfices. Lorsque nous regardons en arrière sur 2019, les volumes de ventes ont été très solides au premier semestre de l'année pour la gestion des moteurs et le contrôle de la température. Il est préférable d'analyser chaque segment séparément. Les ventes de Engine Management hors fils et câbles et l'acquisition de Pollak au cours des trois premiers trimestres de 2019 ont dépassé les ventes de PDV de nos clients.

    Au cours de cette période, les clients élargissaient leur assortiment et déployaient l'inventaire au plus près de la demande pour mieux servir la base des installateurs. Souvent, cela se reflète dans les commandes importantes de pipelines. La croissance des ventes au cours des trois premiers trimestres de 2019 a été séquentiellement de 9,3%, 5,3% et 7,8%. Comme nous l'avons souligné lors de nos appels précédents, nous nous attendons à ce que nos ventes reculent conformément aux tendances des points de vente des clients.

    Au quatrième trimestre, nos ventes étaient en baisse de 3,9% avec une croissance en année pleine de 4,6%, ce qui était toujours supérieur à notre point de vente client pour l'année. Au premier trimestre 2020, nous nous attendons à ce que cette tendance à la baisse se poursuive, alors que nous sommes face à d'importantes commandes de pipelines au premier trimestre de 2019, soit une hausse de 9,3% au premier trimestre de l'année dernière et des informations publiques sur les clients pointant vers une demande faible en raison de conditions météorologiques clémentes .

    Encore une fois, à long terme, nous nous attendons à ce que la gestion des moteurs, à l'exclusion des fils et câbles et des acquisitions, reflète le PDV de nos clients à un chiffre faible. Les ventes de contrôle de la température ont été très fortes au premier et au deuxième trimestre de 2019, reflétant d'importantes commandes de pré-saison après la très chaude saison estivale de 2018. Les ventes d'intérim ont augmenté de mieux que 14% au T1 et 5% au T2. Cette tendance s'est inversée au deuxième semestre, car nous avons terminé 2019 essentiellement stable par rapport aux niveaux de 2018. En 2020, les stocks de nos clients étaient à des niveaux plus normaux et nous ne prévoyons pas la même ampleur de commandes de pré-saison en début de saison.

    Nous nous attendons à des ventes du premier trimestre de 2010 contre une meilleure performance que 14% l'an dernier. En fin de compte, les ventes temporaires de 2020 dépendront de la chaleur d'un été. Et à long terme, nous prévoyons une faible croissance à un chiffre avec toutes les autres variables égalées. Enfin, en ce qui concerne les ventes, nous continuons de prévoir que les ventes de fils et de câbles en baisse séculaire diminueront de 6% à 8% sur une base annuelle.

    En ce qui concerne nos résultats records en 2019, cela reflète des améliorations dans deux domaines critiques. Premièrement, l'intégration de nos fils de General Cable est terminée, atteignant des gains d'efficacité historiques. L'un des principaux moteurs de l'amélioration a été l'embauche, la formation et le maintien en poste d'une main-d'œuvre stable. Nous sommes très satisfaits des efforts et des performances de l'équipe de câblodistribution en 2019. Le deuxième domaine à l'origine de notre amélioration des bénéfices a été une réduction de nos coûts de distribution de contrôle de la température après l'installation d'un système d'entrepôt automatisé dans notre usine de Lewisville, au Texas.

    Pendant la saison morte, notre distribution sur les équipes informatiques a développé de nombreuses améliorations de système qui ont considérablement réduit nos coûts et amélioré les délais d'exécution des clients. Ce sont deux domaines majeurs qui ont stimulé nos résultats en 2019. Mais il y avait de nombreux autres contributeurs, notamment la fabrication en interne et l'approvisionnement à faible coût. À l'avenir, nous mettons l'accent sur l'amélioration continue. En ce qui concerne 2020, les marges brutes ont tendance à reculer au premier trimestre de chaque année, reflétant les niveaux de production inférieurs et donc les coûts plus élevés du quatrième trimestre de l'année précédente.

    Normalement, à mesure que nous progressons dans les deuxième et troisième trimestres, nous avons tendance à constater des améliorations progressives de nos marges brutes. Par segment, l'objectif de marge brute de la gestion du moteur est de 30% -plus sur une base annuelle pour 2020. Et comme je viens de l'expliquer, les marges du premier trimestre commenceront [Phonetic] l'année inférieure à l'objectif annuel de 30%.

    Le contrôle de la température que nous visons des marges brutes dans la fourchette élevée de 25% pour l'année entière, encore une fois les niveaux du T1 commenceront à la baisse. Enfin, nos dépenses de vente, dépenses administratives et autres frais généraux devraient se situer entre 59 et 62 millions de dollars par trimestre en 2020. En résumé, 2019 a été une excellente année et avec nos employés dévoués, nous sommes optimistes pour 2020 et au-delà.

    Merci de votre attention et je cède la parole à Eric.

    Eric P. Sills – Administrateur, chef de la direction et président

    Eh bien, merci Jim et bonjour à tous. Je voudrais commencer en remerciant tous les gens ici chez Standard Motor Products d'avoir aidé à livrer une année record, établissant de nouveaux sommets pour les ventes et les bénéfices. C'est une réussite formidable et je vous félicite tous. Eh bien, Nathan et Jim ont passé en revue les chiffres et ce qui se cache derrière, alors je vais juste aborder quelques sujets et ensuite l'ouvrir pour des questions.

    Tout d'abord, permettez-moi de dire où nous en sommes avec la situation des coronavirus. Bien que la majorité de nos produits proviennent d'Amérique du Nord et de Pologne, nous avons une importante base de fabrication et d'approvisionnement en Chine. Maintenant, pour une situation difficile, le moment était bien choisi. Comme nous le faisons toujours, nous avons construit des stocks avant la fermeture du Nouvel An chinois et, à ce titre, notre position de stock est en bon état.

    De plus, l'hiver est notre saison la plus lente pour notre division Temp Control, qui est plus exposée à la Chine que Engine Management. Comme vous le savez, nous avons trois coentreprises en Chine, toutes du côté du contrôle de la température. Nous sommes heureux de dire que tous sont maintenant rouverts et reviennent à pleine vitesse et nous ne nous attendons à aucune interruption. Concernant les fournisseurs tiers, nous avons été en communication constante avec eux et ils reviennent tous en ligne.

    Nous nous sentons donc raisonnablement confiants, d'après ce que nous savons à l'heure actuelle, que nous ne connaîtrons aucune perturbation à court terme, mais cela étant dit, il subsiste une grande incertitude alors que la Chine continue de s'attaquer à la situation. Il est donc très difficile de prévoir les implications à plus long terme. J'aimerais – je voudrais ensuite vous donner une mise à jour sur notre situation avec nos deux acquisitions de 2019, à commencer par Pollak acquise en avril. Pour vous rappeler, Pollak est une entreprise de plus de 40 millions de dollars qui vend divers commutateurs, capteurs et connecteurs principalement pour des applications de véhicules commerciaux.

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    Environ 75% de celui-ci est destiné à l'équipement d'origine, les 25% restants étant vendus sur le marché des pièces de rechange lourdes. Les produits ont été fabriqués dans deux usines de Stoneridge, la majorité à Canton, dans le Massachusetts, et le reste à Juarez, au Mexique. Nous avons maintenant déménagé toute la fabrication vers des sites SMP existants, principalement à Reynosa, au Mexique. Les lignes ont été remises en service et nous suivons activement le processus d'approbation avec tous les clients.

    Maintenant que la production est dans notre usine à faible coût, nous nous attendons à des économies importantes, mais nous prendrons les prochains mois pour atteindre la pleine productivité. Mais ce qui nous passionne le plus, c'est la capacité de faire croître l'entreprise. Nous affectons des ressources à la fois à l'OE et au marché secondaire et pensons qu'il y a une très belle opportunité à venir.

    Ensuite, je voudrais discuter de notre investissement en août dernier dans CYJ, un fabricant chinois de compresseurs pour véhicules électriques. CYJ est assez jeune et encore petit, mais nous sommes très excités de l'avoir fait au niveau du sol. Leurs clients sont principalement des fabricants chinois de voitures électriques et d'autobus, ce qui est un domaine de croissance majeur et nouveau pour nous.

    En plus de pénétrer les marchés chinois d'origine, nous serons en mesure d'utiliser leurs capacités de produits pour fabriquer des compresseurs pour les véhicules électriques sur les routes américaines, y compris tous les hybrides. De plus, il s'intègre très bien avec nos deux autres JV Temp Control en Chine avec des produits complémentaires dans de nombreuses autres synergies.

    Alors que nous en sommes encore aux premiers jours, nous sommes ravis qu'ils aient rejoint la famille SMP. Enfin, nous sommes heureux d'avoir annoncé une augmentation de notre dividende à 0,25 $. Il s'agit de la onzième année consécutive d'augmentation. Et nous pensons que cela montre notre engagement à restituer de la valeur à nos actionnaires.

    En conclusion, lorsque vous ajoutez le tout ensemble, nous sommes très satisfaits de l'année dans son ensemble et de notre position pour l'avenir. Les ventes, les marges et les bénéfices sont en hausse, et bien qu'il puisse toujours y avoir une période de grumeaux d'une période à l'autre, les fondamentaux du marché secondaire restent assez solides car ils se situent dans l'industrie.

    Nous continuons d'être stratégiquement acquisitive avec deux transactions conclues l'année dernière, qui complètent toutes deux notre cœur de métier tout en nous offrant une belle diversification vers de nouveaux marchés, produits et géographie. Et donc nous nous sentons très bien dans notre avenir. Cela conclut nos remarques préparées. Sur ce, je reviendrai au modérateur et nous l'ouvrirons pour des questions.

    Questions et réponses:

    Opérateur

    Certainement. [Operator Instructions]. Et notre première question vient de Daniel Imbro de Stephens Inc. Veuillez continuer.

    Andrew – Stephens Inc. – Analyste

    Salut, c'est Andrew [Phonetic] pour Daniel. Félicitations pour les gars du quartier. Ma première question ici est, et je vais avoir un suivi après cela avec Pollak intégré, comment pensez-vous aller de l'avant en termes d'expansion de la gamme de produits que vous avez mentionnée dans la version?

    James J. Burke — Président directeur général

    J'apprécie la question, Andrew. Et vous devez regarder les deux segments séparément. Je vais commencer par le marché secondaire qui est le plus petit morceau, comme mentionné, c'est environ 25%. Ils avaient une offre de produits relativement limitée dans le – dans le canal du marché secondaire des services lourds, ce qui est très différent, en passant, de ce que nous considérons généralement comme le marché secondaire, ce n'est pas le monde O'Reilly's et NAPA , mais c'est une – la chaîne qui se trouve à côté d'elle, ces gars traditionnels participent également à des activités intensives.

    Mais c'est – est un marché qui se trouve à côté de lui. Et nous avons déjà dans notre portefeuille hérité, un grand nombre de produits qui peuvent être ajoutés à la marque Pollak et poursuivre ce marché, mais nous allons également appliquer des ressources de gestion de produits supplémentaires pour voir ce que c'est que cela canaliser les besoins et développer notre portefeuille en conséquence.

    Tellement vrai [Indecipherable] pour intégrer l'entreprise, faire bouger toute la production. Nous sommes maintenant assez proches de et nous allons nous concentrer sur la croissance de l'entreprise. Du côté OE, plusieurs des clients qui sont venus avec l'acquisition étaient des clients existants pour nous, d'autres étaient nouveaux pour nous. Nous avons déjà discuté avec beaucoup d'entre eux de la suite. Pour être honnête, Stoneridge, de son propre aveu, avait vraiment cessé d'investir dans cette entreprise, et il n'y avait donc pas vraiment eu de développement de nouveaux produits.

    Il y a beaucoup d'opportunités. Et nous participons donc activement aux discussions. Donc, même si ce n'est que le début, et encore une fois, le premier travail consiste à intégrer ce que nous avons obtenu et à nous assurer que tous les clients sont pris en charge. Nous sommes à peu près prêts à passer au chapitre suivant et à commencer à développer l'entreprise. Nous sommes donc ravis du potentiel.

    Andrew – Stephens Inc. – Analyste

    D'accord. Merci. C'est très utile. Et puis un suivi ici est, comme vous voyez un certain succès avec l'automatisation de l'entrepôt, voyez-vous un potentiel pour des mises à niveau similaires dans certains de vos contrôleurs de gestion de moteur ou ailleurs?

    James J. Burke — Président directeur général

    Oui, bonjour. C'est Jim Burke. Les améliorations que nous avons apportées – pour l'usine de Lewisville, au Texas. C'est un système commun que nous avons, nous améliorons également en Virginie, mais l'automatisation reflète ce que nous avons à Lewisville, c'était l'un des – c'était plus une opération manuelle à Lewisville, Texas alors que nos autres installations avaient déjà améliorations apportées.

    Donc, je ne le ferais pas, je ne m'attendais pas à un changement important dans nos autres installations de distribution.

    Andrew – Stephens Inc. – Analyste

    Très bien. Merci d'avoir répondu à ma question les gars.

    Eric P. Sills – Administrateur, chef de la direction et président

    Très bien, merci, Andrew.

    Opérateur

    [Operator Instructions]. Notre prochaine question vient de Scott Stember de CL King. Allez-y.

    Scott Stember – C.L. King & Associates – Analyste

    Bonjour, merci d'avoir répondu à mes questions.

    Nathan R. Iles — Directeur financier

    Salut. Bonjour, Scott.

    Scott Stember – C.L. King & Associates – Analyste

    Eric, vous avez parlé ou Jim parlait, je suppose, de la façon dont POS, on dirait que nous courons toujours dans les bas simples. Pouvez-vous nous parler de ses performances au quatrième trimestre? J'imagine que dans le contexte des commentaires que vos clients font à propos d'une demande finale plus faible, avez-vous constaté un recul réel – en particulier du côté de la gestion des moteurs à la fin ou même au quatrième trimestre?

    Eric P. Sills – Administrateur, chef de la direction et président

    C'était donc – c'était un trimestre doux, mais il était toujours positif, comme nous le disons toujours, c'est représentatif du marché global. Nous ne recevons pas d'informations sur les points de vente de l'ensemble de notre clientèle, mais elles sont certainement réfléchissantes, selon nous. Il est resté positif, mais il s'agissait de chiffres très bas. En 2020, nous continuons de voir cette cadence.

    Scott Stember – C.L. King & Associates – Analyste

    OK, j'ai compris. Et —

    Eric P. Sills – Administrateur, chef de la direction et président

    Et comme vous l'avez mentionné, le contrôle de la température des fils et des câbles est – les fils et les câbles continuent de diminuer de 7% [Phonetic] ou alors et Temp Control vraiment au quatrième trimestre est largement hors de propos.

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    Scott Stember – C.L. King & Associates – Analyste

    Hé, et en passant à Pollak, je sais que vous êtes évidemment, nous nous attendrions à ce que cela reflète aussi ce que fait l'industrie. Mais certaines de ces extensions de produit et la croissance du marché secondaire, quel genre de taux de croissance prévoyez-vous pour Pollak, je suppose, au cours de l'année ou de l'année complète de possession?

    Eric P. Sills – Administrateur, chef de la direction et président

    Nous avons vraiment à ce stade, ce que nous – ce dont nous avons hérité, qui était en grande partie stable, pas de croissance. En fait, il y en avait deux, et je crois, et comme je l'ai dit, deux des contrats d'OE qui venaient à leur terme. Donc, à ce stade, jusqu'à ce que nous commencions à actualiser l'offre, nous ne prévoyons aucune croissance à court terme.

    Scott Stember – C.L. King & Associates – Analyste

    Je l'ai. Et sur le plan tarifaire, avez-vous vu des changements dans votre exposition ou prévoyez-vous que ce sera un état stable au moins pour 2020?

    Nathan R. Iles — Directeur financier

    Ouais. Scott, voici Nathan. Oui, c'est vraiment un état stable à ce stade. Certaines demandes d'exclusion ont été déposées, mais elles sont très, très petites et, comme nous l'avons noté précédemment, tout remboursement reviendrait au client.

    Scott Stember – C.L. King & Associates – Analyste

    OK, j'ai compris. D'accord, c'est tout ce que j'ai pour l'instant. Je vous remercie.

    Nathan R. Iles — Directeur financier

    Je vous remercie.

    Opérateur

    Et notre prochaine question vient de Bret Jordan de Jefferies. Allez-y.

    Ethan Huntley – Jefferies LLC – Analyste

    Salut, bonjour. Voici Ethan Huntley pour Bret. Merci d'avoir répondu à mes questions. Le premier ici juste en marge de la gestion du moteur, je ne sais pas [Phonetic], 29,6% pour l'année, je sais que vous sorte de guide à 30% -plus, après deux trimestres consécutifs de 30% -plus Engine Management, quels sont les changements que nous voyons quelque chose dans la fourchette de 31% ou peut-être même un peu plus élevé en 20 et 21 ici?

    James J. Burke — Président directeur général

    Voici Jim Burke. Soulignons à nouveau que nous reculons au premier trimestre, toujours là. Et nous cherchons à construire sur les marges à l'avenir. Nous cherchons toujours à ce que toutes les variables se déplacent d'environ 0,5 point par an environ, donc c'est là. Donc, même si j'ai toujours de grands espoirs d'aller au-delà de 30% à 31% et au-delà, permettez-moi – permettez-moi de passer à 30% au cours de la première année et ensuite je travaillerai sur les autres.

    Ethan Huntley – Jefferies LLC – Analyste

    Juste. Et puis, encore une fois, en quelque sorte de l'hiver doux, j'essaie simplement de mesurer l'impact que vous voyez sur un autre segment ici, soit dans le contrôle de la température ou la gestion du moteur.

    James J. Burke — Président directeur général

    Sur le contrôle de la température, nous avons une partie de la ligne qui est liée au chauffage, et qui a été quelque peu molle, mais c'est une très petite partie de notre activité de contrôle de la température, c'est vraiment plus une catégorie liée à l'été, et donc nous sommes tout espoir que nous allons avoir un bel été chaud.

    En ce qui concerne la gestion du moteur, nous ne sommes pas aussi impactés par la température que les batteries ou les balais d'essuie-glace ou certaines des véritables catégories de produits de type hiver, mais cela a un impact et nous l'avons vu sur les PDV signalés par les clients sur nos lignes et donc reflété dans ce qu'ils achètent chez nous. Nous voyons donc un peu de douceur – ce n'est pas une douceur dramatique, mais nous voyons un peu de douceur.

    Ethan Huntley – Jefferies LLC – Analyste

    D'accord! Super. C'est tout ce que j'ai. Merci d'avoir répondu à mes questions.

    Nathan R. Iles — Directeur financier

    Merci, Ethan.

    Opérateur

    Et notre prochaine question vient de Robert Smith du Center for Performance and Investing. Allez-y.

    Robert Smith – Centre de Performance et d'Investissement – Analyste

    Bonjour, merci d'avoir répondu à ma question. Pouvez-vous me donner une idée de ce que vous pensez de la coentreprise et des véhicules électriques en Chine, voyez-vous cela comme un point de départ pour élargir cette gamme de produits par le biais de la coentreprise? Êtes-vous à la recherche de coentreprises supplémentaires pour pénétrer ce marché? Merci.

    Nathan R. Iles — Directeur financier

    Bonjour, Robert et bonne question et la réponse est vraiment les deux. Commençons donc par ce que nous voyons pour CYJ, comme mentionné, c'est très petit et très nouveau. Ils ont la technologie pour poursuivre le marché des véhicules électriques là-bas ainsi que le produit adapté aux véhicules électriques ailleurs dans le monde, ce qu'ils n'avaient vraiment pas, c'était la puissance et c'est là que nous intervenons avec nos ressources et notre stabilité, etc. .

    Nous pensons que la combinaison devient très forte. Ensuite, vous combinez cela avec nos deux autres coentreprises de contrôle de la température dans la région, nous commençons vraiment à développer un portefeuille de produits pour prendre en charge la catégorie de contrôle de la température en Chine. Au-delà de cela, nous continuons à rechercher des investissements stratégiques appropriés dans la région comme nous l'avons démontré, vraiment pour toujours en termes de notre stratégie d'acquisition, nous sommes très prudents dans ce que nous sélectionnons, il doit correspondre à nos objectifs et à notre stratégie.

    Mais ce que nous voyons, c'est qu'il y a certainement d'autres opportunités là-bas et que nous enquêtons toujours. Nous considérons que le marché chinois des voitures d'origine, en particulier dans le domaine de la CVC, est une très belle opportunité pour nous et nous continuons de le développer.

    Robert Smith – Centre de Performance et d'Investissement – Analyste

    Merci beaucoup. Bonne chance.

    James J. Burke — Président directeur général

    Merci Monsieur.

    Opérateur

    Et il semble qu'il n'y ait pas d'autres questions par téléphone pour le moment.

    Nathan R. Iles — Directeur financier

    Très bien, cela conclut notre conférence téléphonique du quatrième trimestre. Merci beaucoup d'être venu.

    Eric P. Sills – Administrateur, chef de la direction et président

    Je vous remercie. Bye Bye.

    Lawrence I. Sills – Président Exécutif du Conseil

    Au revoir.

    Opérateur

    [Operator Closing Remarks].

    Durée: 29 minutes

    Appeler les participants:

    Lawrence I. Sills – Président Exécutif du Conseil

    Nathan R. Iles — Directeur financier

    James J. Burke — Président directeur général

    Eric P. Sills – Administrateur, chef de la direction et président

    Andrew – Stephens Inc. – Analyste

    Scott Stember – C.L. King & Associates – Analyste

    Ethan Huntley – Jefferies LLC – Analyste

    Robert Smith – Centre de Performance et d'Investissement – Analyste

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