Scott Galloway va toujours à SXSW, et prend beaucoup de …

  • Scott Galloway, l'auteur à succès et expert en technologie bien connu, est professeur de marketing à la Stern School of Business de l'Université de New York.
  • Ce qui suit est son récent article de blog, republié avec permission. Il a d'abord été diffusé sur son blog, "No Mercy / No Malice".
  • Galloway dévoile sa décision de continuer à assister au SXSW (qui est maintenant annulé) même après le retrait des célébrités et des entreprises.
  • Il explique également que, malgré la baisse soudaine des stocks des grandes compagnies aériennes due à l'épidémie de coronavirus, la plupart des grandes entreprises touchées seront suffisamment robustes pour absorber le choc.
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  • Note de l'éditeur: depuis la publication de cette chronique, SXSW a été annulé. Lisez notre couverture ici.

    Tim Ferriss et Sequoia Capital encouragent les gens à ne pas aller à SXSW et à s'adapter à «l'événement du cygne noir de 2020». Les entreprises annulant et minimisant leur brûlure sont compréhensibles. Attraper la couronne serait mauvais, pire serait de le transmettre à quelqu'un de vulnérable. J'ai mis ma confiance dans le CDC, qui m'a dit que je pouvais aller à Austin, me laver les mains et ne pas toucher mon visage. Super, il va ce passe-temps.

    Ozzy Osbourne et Facebook se sont tous deux retirés de SXSW. Sans blague, je fais un discours où je partagerai la scène avec Katie Couric. Elle, Jim Bankoff et moi discutons des start-ups médiatiques (j'ai une start-up de l'éducation). C'est quelque chose que je n'ai jamais imaginé, et je traite toujours ce que le tissu conjonctif, ou le papillon battant des ailes en Amazonie, me rapproche, moi et Katie, dans le Lone Star State. #gagnant

    Gracieuseté de Scott Galloway

    Prendre des précautions peut sauver les systèmes respiratoires et, surtout, les poumons des personnes dont la constitution est plus faible. Pourtant, je me demande quel a été le coût pour nos systèmes nerveux au cours des trois mois de peur et de battage médiatique que nous avons traversés, à l'ombre d'écrans avec des infographies de plus en plus créatives et effrayantes. Les algorithmes des médias savent: peur = engagement. Vos poumons vont bien, mais comment est votre tension artérielle au repos? Le stress affecte plus que votre système respiratoire et les effets sont à long terme.

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    Allons. Parler. Stocks.

    La semaine dernière, nous avons écrit sur le jeu de la défense: les entreprises qui connaîtront un ralentissement temporaire mais qui sont suffisamment robustes pour survivre au choc – par exemple, Hudson News (–47%), American Airlines (–42%) et Carnival (–33%). Leurs stocks devraient revenir à leurs niveaux d'avant la couronne. CNBC se concentre sur les grandes entreprises afin qu'elles puissent diffuser des annonces d'entreprises de négoce en espérant que les seniors laisseront leurs revenus être absorbés par les frais. Il y a peu de rapports sur le secteur qui, comme les personnes âgées et les personnes ayant des problèmes de santé sous-jacents, aura un taux de mortalité beaucoup plus élevé… les petites et moyennes entreprises. Apple et SXSW iront bien. C'est la compagnie aérienne régionale et la société de planification d'événements qui peuvent ne pas sortir de l'USI.

    Cette semaine, nous parlons d'offense – les entreprises qui enregistreront une augmentation de leurs activités en raison de COVID-19, et qui pourraient profiter d'un changement progressif à la hausse. Zoom est l'une de ces sociétés. Aujourd'hui, nous nous concentrons sur Peloton. Nous sommes au milieu de la plus grande expérience de travail à domicile de l'histoire. Nous assistons également probablement à une évolution vers le travail à domicile.

    Performance des actions.
          

            
              Gracieuseté de Scott Galloway

    Algorithme T

    Le rallye de Peloton survivra au coronavirus. L'entreprise possède tous les atouts d'une entreprise exceptionnelle et enregistrera plus d'un milliard de dollars de chiffre d'affaires cette année – une croissance de 69% en glissement annuel. De plus, Peloton coche de nombreuses cases de l'algorithme T. L'algorithme T sont 8 facteurs qui pourraient amener une entreprise à une évaluation de mille milliards de dollars. (Nous approfondissons ce sujet dans mon Sprint stratégique de deux semaines – inscrivez-vous ici pour la session de sprint d'avril.)

    Revenus récurrents: Peloton approche rapidement le million d'abonnés connectés, enfermé dans une relation de revenus récurrents avec la marque. L'entreprise offre également une option pour payer des frais mensuels par rapport à l'achat. L'entreprise de fitness connectée bénéficie d'un taux de rétention de 93% similaire à Netflix / Prime. C'est plus que la plupart des entreprises SaaS.

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    Marges: Les marges sont le test décisif de la valeur ajoutée, ou différenciation, qu'une organisation apporte à son produit / service. Les entreprises fournissent généralement de la croissance ou de la marge. Parfois, un gangster apparaît et offre les deux. Peloton n'est pas Facebook ou Google, mais il a des marges plus importantes qu'Apple, et (loi des plus petits nombres) croît beaucoup plus rapidement que le Four, 77% en glissement annuel.

    Marges brutes.
          

            
              Gracieuseté de Scott Galloway

    Accélérateur: Peloton attire les meilleurs talents des meilleurs studios de fitness pour enseigner exclusivement au sein de l'écosystème Peloton. Ces instructeurs sont braconnés comme Soul Cycle, Equinox et Barry's Bootcamp. Peloton verse aux instructeurs 500 $ par classe (plus de 3 fois ceux offerts par SoulCycle et 9x Equinox) et attribue aux instructeurs des capitaux propres dans l'entreprise, ce qui leur donne un intérêt direct dans la croissance de l'entreprise. À leur tour, les instructeurs atteignent le statut de célébrité, certains construisant un public social bien supérieur à 300 000.

    Vertical – quincaillerie: 85% des abonnés connectés de Peloton possèdent des équipements fabriqués par Peloton, ce qui permet de contrôler l'expérience et la différenciation.

    Vertical – réalisation: Peloton exécute également 58% de ses commandes (livraison et configuration). Cette intégration verticale permet à l'entreprise de créer une expérience centrée sur le client et d'obtenir un score net de promoteur de 86. Cela est hors des graphiques. L'entreprise mentionne fréquemment son objectif d'être la première entreprise à 100 NPS.

    Appleton (Rundle & Flywheel)

    La seule chose meilleure que les revenus récurrents est un ensemble de revenus récurrents qui pourrait former un volant. Les cavaliers de Peloton sont des fanatiques. Il y a plus de 250 000 membres sur la page Facebook du membre officiel du Peloton, très populaire. Ces personnes publient 23 fois par heure et interagissent les unes avec les autres par le biais de commentaires et de likes. Tout comme la Ligue présente les mondes de la Ivy League, JDate connecte les célibataires juifs et Raya connecte les modèles et l'élite sociale, Peloton pourrait commencer à connecter des célibataires soucieux de leur forme physique qui deviennent plus engagés, à cheval et à glisser.

    Je crois qu'il y a un plancher sur le stock, car il y a peu d'entreprises qui sont une acquisition plus évidente / naturelle par Apple que Peloton. Apple pourrait payer une prime de 50% pour tout le stock en circulation de l'Apple de fitness, et enregistrer moins d'une dilution de 1%. L'acquisition de Peloton fournirait à l'entreprise la plus précieuse au monde un accessoire portable supplémentaire, bien que plus encombrant, doté de marges plus importantes que le produit le plus rentable de l'histoire, l'iPhone. Le rapprochement amènerait également Apple de la lettre D à G dans l'un des deux seuls secteurs qui peuvent déplacer l'aiguille d'une entreprise de 1,3 billion de dollars – les soins de santé. (L'autre est l'éducation.)

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    L'action est maintenant une introduction en bourse cassée, se négociant en dessous de son offre initiale, mais l'entreprise va probablement croître dans ou au-delà de sa valeur rationalisée. Contrairement au reste de l'économie, Peloton a le vent dans les pédales.

    La vie est un risque

    Rien de merveilleux ne se produit sans prendre un risque inconfortable. Je serai bientôt mort, peu importe – tout va tellement vite. Chaque nuit, je couche mes fils, je demande à un dieu inexistant où se trouve le bouton pause. Donc, la semaine prochaine, j'ai choisi de voyager à SXSW dans un tube à air recyclé et de discuter des tendances médiatiques avec Katie Couric et Jim Bankoff dans une salle (espérons-le) remplie – les gens adorent Katie. Avant et après notre séance, je vais manger du Tex-Mex, aller dans des bars bondés et serrer moins de mains. J'aurai un Purell à prix réduit dans ma poche arrière.

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    Julien