Pouvez-vous vous attendre à ce que votre argent double en 10 ans? – AIER

Parfois, lorsque je fais une estimation au dos de la serviette sur combien j'aurai économisé à l'avenir, j'utiliserai une formule pratique connue sous le nom de «règle de 72». Cette règle dit que si vous divisez 72 par votre taux de rendement, le nombre qui en résulte est à peu près combien d'années il vous faudra doubler votre argent.

Par exemple, si je m'attends à des rendements de 7% par an, je m'attends à ce que mon argent double en 10 ans environ (72/7 = 10,3 ans).

Je parlais récemment à un conseiller qui a déclaré avec confiance qu’il s’attendait à doubler l’argent de ses clients tous les 10 ans. Sur la base de la règle des 72, cela suggère qu'il pense pouvoir retourner en moyenne 7,2% par an au cours des 10 prochaines années. Historiquement, le S&P 500 a rapporté près de 10% par an, donc cette déclaration ne semble pas bizarre. Mais approfondissons un peu et jouons dans le monde réel.

Retours d'actions uniquement

Nous avons des données depuis 1926 pour le S&P 500. En utilisant des données annuelles, cela signifie que nous avons 81 périodes possibles de 10 ans de chevauchement de données historiques. Si vous deviez investir à 100% dans le S&P 500, il y aurait eu 59 de ces périodes de 10 ans au cours desquelles vous auriez doublé votre argent. Il s'agit d'un assez bon taux de réussite (environ 73%), mais loin d'être une garantie.

Prenons, par exemple, la période de janvier 2000 à décembre 2009. Pendant cette période, non seulement vous n'auriez pas doublé votre argent, mais vous auriez en fait perdu de l'argent. D'un autre côté, la période de 10 ans se terminant en 1959 a vu le rendement des actions de plus de 600%. Il suffit de dire que l'éventail des résultats possibles est large.

Bien sûr, les conseillers responsables se rendent compte qu'un portefeuille d'actions à 100% est rarement approprié, même pour les investisseurs les plus tolérants au risque. Alors, que se passe-t-il lorsque nous ajoutons un peu de diversification?

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Portefeuille diversifié (60/40)

J'ai repensé aux rendements d'un portefeuille composé de 60% d'actions (S&P 500) et de 40% d'obligations (20% en obligations de sociétés à long terme et 20% en bons du Trésor américain à cinq ans). La bonne nouvelle est que ce portefeuille diversifié aurait atténué le risque de cette mauvaise décennie 2000 à 2009 – vous auriez fait environ 36% au lieu de perdre près de 8%.

Mais il n'y a pas de déjeuner gratuit. Alors que la diversification réduit vos risques, il y a maintenant encore moins de périodes de 10 ans où vous auriez doublé votre argent avec ce portefeuille 60/40. Sur les 81 périodes possibles, ce portefeuille aurait doublé votre argent dans seulement 52 d'entre elles (64%). Ce n'est toujours pas un mauvais taux de réussite, mais cela ne représente pas encore de frais.

Portefeuille diversifié après les frais du fonds

Les fonds communs de placement, les fonds indiciels et les FNB sont soumis à des frais (souvent répertoriés comme des «ratios de dépenses»). Les frais sur les ETF utilisant des fonds indiciels simples peuvent être faibles, allant de 0,05 à environ 0,30%. Les frais sur les fonds communs de placement ont tendance à être plus élevés, allant souvent de 0,50 à plus de 1%. Je n'ai aucune idée des fonds que le conseiller en question utilise, mais supposons qu'il ait choisi une combinaison de fonds communs de placement et de FNB avec des frais moyens de 0,50%.

Après avoir comptabilisé ces frais, sur 81 périodes historiques possibles de 10 ans, nous en sommes à 46 (57%), ce qui aurait doublé votre argent. Oh, attendez, le conseiller ne facture-t-il pas aussi des frais?

Portefeuille diversifié après les frais du fonds et des conseillers

Je parie que le conseiller n'a pas tenu compte de ses propres frais dans son calcul du doublement tous les 10 ans. Ajoutons des frais de conseiller inférieurs à la moyenne de 0,75% (de nombreux frais de conseiller commencent à 1% ou plus).

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Après avoir pris en compte les frais du fonds et les frais des conseillers, notre portefeuille historique 60/40 double tous les 10 ans dans seulement 41 des 81 cas (51%). Les choses semblent un peu moins sûres. Et nous devons encore examiner les taxes.

Portefeuille diversifié après frais et taxes

L'impôt sur les gains en capital est de 15% pour la plupart des gens. D'autres taxes peuvent être payées au cours des 10 années, mais nous supposerons simplement ce taux de base de 15%. L'investisseur peut ne pas réellement réaliser ces impôts au cours de la période, mais s'il veut utiliser l'argent pour quelque chose dans 10 ans, il devra vendre ses investissements et réaliser les gains en capital.

Compte tenu de ces impôts potentiels, le nombre de périodes où vous auriez pu doubler votre argent tombe à 35 sur 81 (43%). Cela ne tient toujours pas compte du pouvoir d'achat du portefeuille.

Portefeuille diversifié après frais, taxes et inflation

Si vous avez doublé votre argent à la fin des années 70 et au début des années 80, vous avez à peine suivi l'inflation. En d'autres termes, les prix des biens et des services montaient également en flèche, donc doubler votre argent ne vous aurait pas permis de savoir ce que vous pourriez en faire.

Par exemple, au cours de la décennie 1974-1983, notre portefeuille diversifié après frais et taxes aurait plus que doublé (2,07 fois). Mais après avoir pris en compte les hausses de prix au cours de cette période, la valeur du portefeuille aurait en fait été inférieure d'environ 5% à celle du début de la période. Votre situation financière serait pire.

Si nous tenons compte de l'inflation dans nos exemples historiques, nous tombons à seulement 10 des 81 périodes (12%) pendant lesquelles vous auriez pu vraiment doubler votre argent. Du coup, la promesse de ce conseiller semble pour le moins douteuse.

Conclusion

Quiconque promet de doubler votre argent en 10 ans peut utiliser une estimation au dos de la serviette au lieu d'une analyse rigoureuse qui tient compte des frais et de l'inflation. Votre argent doublera-t-il dans 10 ans? Peut-être, mais c'est loin d'être une garantie.

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Au lieu de vous concentrer sur ce que vous pouvez ou non retourner au cours des 10 prochaines années, il peut être judicieux de vous concentrer sur le contrôle de ce que vous pouvez en minimisant les coûts, en faisant des allocations fiscales efficaces et en diversifiant votre exposition. Économisez autant que possible et évaluez votre situation seulement après que les années se soient écoulées.

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American Investment Services, Inc. (AIS) est une S.E.C. Conseiller en investissement enregistré fondé en 1978. AIS est détenue à 100% par l'organisation scientifique et éducative à but non lucratif American Institute for Economic Research.

Luke F. Delorme

Luke F. Delorme est directeur de la planification financière pour American Investment Services. Les articles ne constituent pas des conseils d'investissement personnels. Veuillez demander l'avis d'un professionnel avant de prendre toute décision financière. Luke peut être rejoint au [email protected].

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Julien