Myopie, rotation et fin de la chaîne gagnante de l'industrie hôtelière …

Pour notre nouvelle série Viewpoint, Skift a invité les PDG et les leaders d'opinion du voyage à se joindre à la conversation. Nous savons que les voix indépendantes sont importantes pour le dialogue au sein de l'industrie. Nos chroniqueurs invités identifieront et façonneront les tendances mondiales et les lignes qui définiront l'avenir du voyage.

L'humeur en janvier dernier lors du sommet annuel des logements américains (ALIS) à Los Angeles était naturellement ambivalente, sans aucun signe apparent que le cycle de logement le plus long de l'histoire de l'industrie ait montré des signes de ralentissement.

Mais mon équipe et moi avons eu un sentiment différent et troublant. Tout le monde à L.A. haussait les épaules de ce que nous appelons maintenant le coronavirus, qui à l'époque venait de changer son étiquette de “ pneumonie d'origine inconnue '' en coronavirus, mais n'avait pas encore obtenu son diplôme de Covid-19. L'ambiance chez ALIS était prudemment optimiste avec l'idée que 2020 serait comme 2019. Quand quelqu'un a évoqué le coronavirus, il a été rejeté comme quelque chose comme le SRAS ou le Zika – en d'autres termes, rien à craindre. Les plus grands sujets d'ALIS étaient Kobe Bryant, le procès de mise en accusation, Bernie Sanders, et tout ce qui concerne Trump et l'hôtellerie, le fluage des dépenses de main-d'œuvre et les coûts fixes. Le meilleur commentaire que j'ai entendu lorsque j'ai évoqué le coronavirus était que presque tout le monde pensait que ce serait une réflexion après un mois.

Dire que nous étions un peu rebutés par ce serait un euphémisme. Nous avons sonné l'alarme au début du mois de janvier dans nos publications sœurs, le Gaming Industry Daily et Weekly Reports, avertissant que Macao faisait face à une grave menace de cette «pneumonie d'origine inconnue» parce qu'elle se propageait et que le moment était si proche de la Golden Week du Nouvel An chinois, le plus grand événement de l'année pour les complexes hôteliers de Macao.

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Nous avons également averti que la dépendance du tourisme mondial à l'égard de la Chine a créé une situation très difficile qui pourrait devenir un véritable problème.

Au moment où ALIS s'est déplacé et que les dirigeants, les analystes et les consultants du secteur ont tous montré un front unifié d'indifférence, de déni et d'ignorance sur ce que cette «bête», comme nous l'appelons Covid-19, pourrait faire pour le tourisme et les affaires mondiaux. monde du voyage, nous savions que le upcycle résilient était terminé.

La bête et les tabous

Nous voici au début du mois de mars et nous sommes les seuls à avoir déclaré la fin de ce cycle, du moins publiquement. Certains analystes ont déjà confirmé cela en privé, mais il semble que tout le monde soit prêt à donner des prévisions de revenus par chambre disponible (RevPAR) même s'ils savent qu'ils seront modifiés de deux à 10 fois par an, le bon sens avec cette bête semble être tabou.

Il y a quelques semaines à peine, les entreprises avaient tendance à donner des conseils «sans compter l'impact du coronavirus» et les analystes à les bénir. Comment dans le monde faites-vous confiance aux conseils qui n'incluent pas le plus grand impact négatif de l'année?

Peu de temps après, le marché boursier américain s'est effondré et les stocks d'hébergement ont chuté de 25%, c'est-à-dire lorsque Host Hotels et Hyatt Hotels ont annoncé que les choses avaient changé et que vous ne devriez peut-être pas vous fier aux conseils donnés il y a deux semaines. Nous soupçonnons que chaque entreprise fera une mise à jour à ce sujet dès que la réalité de cette situation remontera la chaîne de commandement. L'humeur passera de l'indifférence à une note de bas de page, à quelque chose dont l'impact pourrait être si grave que nous ne pouvons pas faire de projection.

En d'autres termes, l'industrie admettra que la communauté des investisseurs n'était pas d'accord avec les orientations «sans tenir compte de l'impact du coronavirus».

Avec les annulations de conférences, de foires commerciales et d'événements spéciaux qui se déroulent de la Californie à Miami, et tous les endroits intermédiaires, quelqu'un veut-il parier sur le moment où la mort officielle du cycle sera déclarée?

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Au cours des dernières années, il semble y avoir une tendance à ce que l'humeur et les tendances d'ALIS ne se répètent jamais lors de la conférence internationale d'investissement de l'industrie hôtelière de NYU qui a lieu au début de l'été. C'est autre chose que personne dans cette industrie ne semble vouloir discuter. Nous sommes sûrs à 100% que ce sera encore le cas cette année, car nous pensons qu'il y a plus de 50% de chances qu'il n'y aura PAS de conférence de la NYU cette année en raison de préoccupations concernant la propagation du virus, et s'il y en a une, la les participants ne rejetteront certainement pas Covid-19 en tant que SRAS ou Zika ou qu'il n'y a rien à craindre.

Deux grosses erreurs

En supposant que l'épidémie aux États-Unis ressemblera plus à Singapour et moins à l'Italie, le plus grand impact sera initialement dans les compagnies aériennes et les zones hôtelières de congrès / événements spéciaux comme Las Vegas, Chicago et la Nouvelle-Orléans. Les parcs à thème et les événements sportifs peuvent également voir l'impact mais, espérons-le, la peur sera pire que la réalité. En d'autres termes, l'industrie hôtelière américaine, ses analystes et ses investisseurs ont commis deux grosses erreurs en deux mois.

Tout d'abord, ils ont ignoré l'évidence fin janvier, que ce n'était pas le SRAS, que le monde est différent en 2020 qu'en 2003, plus la plupart des cadres, analystes et investisseurs de l'hôtellerie n'étaient même pas dans le secteur à l'époque. Deuxièmement, en découvrant que les choses sont différentes, que le secteur mondial de l'hôtellerie est trop dépendant de la Chine et que le monde n'est pas prêt pour la pandémie qu'ils savaient tous venir, la panique s'est installée. Les cours des actions se sont effondrés, les gens ont cessé de voyager, et tous soudain, l'inquiétude ne concernait plus le glissement des dépenses mais le fait de garder leurs portes ouvertes.

La question est de savoir si notre histoire d'aujourd'hui aura une fin heureuse?

Si nous parlons de l'upcycle, ce sera comme tous les autres, se terminant d'une manière à laquelle personne ne s'attendait. Pour ceux qui croient que les syndicats sont devenus trop dominants, eh bien, tout cela peut changer maintenant. Et ceux qui pensent qu'il y a trop de marques? La réalité est que si cette bête s'épuise à la fin du printemps, agissant comme un virus typique qui fait mieux par temps froid, nous obtenons des médicaments pour aider les gens à s'en remettre plus rapidement, ou un nouveau vaccin saisonnier pour protester contre certains, les dégâts au secteur mondial de l'hôtellerie mettra des années à se rétablir.

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Le chapitre pas encore écrit

Les cours boursiers des hôtels américains montreront-ils la même chose que toutes ces dernières années qui ont appelé la fin prématurée de la montée en gamme de l'hébergement? C'est le chapitre qui n'a pas encore été écrit. Que diriez-vous des protestations de Hong Kong qui avaient déjà paralysé l'hôtellerie avant que la Bête ne se présente? Vont-ils agir comme si de rien n'était et recommencer à détruire ce qui reste de l'hôtellerie de ce territoire quand tout sera donné? Est-ce que quelqu'un comprendra pourquoi l'Europe a fini par avoir plus de cas que la Chine?

Nous espérons que cette histoire aura une fin plus heureuse que ce que la panique montre. Au final, peu importe qui avait raison ou tort à ALIS. Il importe seulement que lorsque ce upcycle soit finalement déclaré avoir disparu, nous commencions à en chercher un nouveau pour commencer bientôt.

Alan Woinski est l'éditeur du Daily Lodging Report et PDG de Gaming USA Corp.

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Julien