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Comment évaluer votre petite entreprise: plusieurs revenus

Bien qu'il existe de nombreuses façons différentes d'évaluer les petites entreprises, je considère que la méthode de base pour évaluer les petites entreprises, en particulier les très petites entreprises, est «multiple des revenus».

En examinant le multiple des gains, vous voulez d'abord demander: parlons-nous des gains avant impôt, qui, selon certains, ne sont pas du tout des gains techniques ou des gains après impôt? Vous pouvez utiliser l'un ou l'autre, mais si vous utilisez après impôt, vous devez vérifier quel sera votre taux d'imposition, et non celui du vendeur.

Ensuite, vous devez décider de l'année de revenus sur laquelle baser l'évaluation. Souvent, les vendeurs baseront leur prix demandé sur un multiple des revenus de l'année en cours, même si le second semestre n'a pas encore eu lieu.

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Évaluation d'entreprise et gains

Ensuite, vous voulez penser à l'historique des gains. Il n'est pas inhabituel de voir des entreprises à vendre après avoir connu une énorme augmentation des bénéfices l'année précédente. Si tel est le cas, vous devez réfléchir à la durabilité du bond des revenus. Si les bénéfices sont irréguliers, les bénéfices irréguliers suggèrent un risque plus élevé, ce qui fait que l'entreprise vaut moins.

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Bien que j'insiste sur le fait que chaque situation commerciale est différente et que des facteurs exogènes (tels que ce qui se passe en bourse et les perspectives de l'économie dans son ensemble) peuvent avoir un impact, je vais me tendre le cou et offrir quelques directives simples d'évaluation des entreprises.

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Les entreprises diffèrent, mais vous pouvez suivre ces directives d'évaluation de base.

Les lignes directrices suivantes supposent que vous dirigez une très petite entreprise, comme des ventes de 100 000 à 2 millions de dollars, avec un niveau modeste de croissance future récente et attendue, comme un chiffre moyen à un chiffre, et aucun problème majeur imminent (comme un nouveau concurrent entrant dans la part de marché). Enfin, ces multiples sont basés sur les bénéfices avant impôts.

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Lignes directrices sur l'évaluation simple de Bob Adams

  • Une entreprise extrêmement bien établie et stable avec une position solide sur le marché, dont les bénéfices continus ne dépendront pas d'une équipe de direction solide: un multiple de 8 à 10 fois les bénéfices actuels.
  • Une entreprise établie avec une bonne position sur le marché, avec des pressions concurrentielles et des fluctuations des bénéfices, nécessitant une attention continue de la part de la direction: un multiple de cinq à sept fois les bénéfices courants.
  • Une entreprise établie sans avantages concurrentiels importants, une concurrence féroce, peu d'actifs matériels et une forte dépendance à l'égard des compétences de la direction pour réussir: un multiple de deux à quatre fois les bénéfices actuels.
  • Une petite entreprise de services personnels où le nouveau propriétaire sera le seul ou l'un des seuls prestataires de services professionnels: un multiple des bénéfices actuels.
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    Qu'en est-il de la valorisation des grandes entreprises?

    Pour les petites entreprises plus importantes, telles que les entreprises du marché intermédiaire avec des ventes allant de plusieurs millions de dollars à plusieurs centaines de millions de dollars, la valorisation peut être plus souvent considérée en termes de multiple de l'EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) . Pour ces sociétés, en supposant une croissance modeste de chiffres faibles à élevés, une fourchette d'évaluation juste commune est de cinq à sept fois le BAIIA.

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    Bob AdamsBob Adams est le fondateur de BusinessTown, la plateforme d'apprentissage par excellence pour les personnes qui démarrent et dirigent leur propre entreprise. Bob a lancé des dizaines d'entreprises prospères, dont une qu'il a lancée avec 1 500 $ et vendue 40 millions de dollars. Il est également titulaire d'un MBA de la Harvard Business School.

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    Julien