Endurance International Group Holdings Inc (EIGI) T4 2019 Ea …

Source de l'image: The Motley Fool.

Endurance International Group Holdings Inc (NASDAQ: EIGI) Call of Earnings Q4 2019 Feb 6, 2020, 8:00 am ET

Contenu:

  • Remarques préparées
  • Questions et réponses
  • Appeler les participants
  • Remarques préparées:

    Opérateur

    Mesdames et messieurs, merci de votre présence et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats financiers du quatrième trimestre et de l'année 2019 d'Endurance International Group. À l'heure actuelle, toutes les lignes des participants sont en mode d'écoute uniquement. Après la présentation des conférenciers, il y aura une séance de questions-réponses.

    [Operator Instructions]

    Je voudrais maintenant remettre la conférence à votre conférencière aujourd'hui, Mme Angela White. Je vous remercie. Allez-y, madame.

    Angela White — Relations avec les investisseurs

    [Technical Issues]

    21 février 2019 pour une discussion des risques et incertitudes qui pourraient faire en sorte que nos résultats réels soient sensiblement différents de ceux envisagés dans ces énoncés prospectifs. Endurance n'assume aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives.

    Au cours de l'appel, nous ferons référence à plusieurs mesures financières non conformes aux PCGR, notamment le BAIIA ajusté, les flux de trésorerie disponibles, la dette nette et le BAIIA ajusté des banques. Un rapprochement de ces mesures financières non conformes aux PCGR avec les mesures conformes aux PCGR les plus directement comparables est disponible dans la présentation située dans la section Relations avec les investisseurs de notre site Web.

    Sur ce, je cède la parole à Jeff Fox, notre président et chef de la direction.

    Jeffrey H. Fox – Président et chef de la direction

    Merci Angela et bonjour.

    Notre performance financière et opérationnelle en 2019 reflète les progrès que nous avons réalisés en augmentant les investissements dans nos principales marques stratégiques. Au cours du quatrième trimestre, nous avons poursuivi nos efforts de simplification stratégique avec la vente de SinglePlatform pour 51 millions de dollars. Lors de l'ajustement pour tenir compte de l'impact de la vente, nous avons livré notre deuxième trimestre consécutif d'ajouts nets d'abonnés positifs, nos revenus ont augmenté de façon séquentielle par rapport au troisième trimestre, et nos revenus PCGR ont continué de progresser vers l'inflexion de croissance. En 2019, nous avons généré d'importants flux de trésorerie disponibles et réduit notre dette nette de plus de 160 millions de dollars, tout en ajoutant Ecomdash à notre solution définie au troisième trimestre.

    Sur le plan opérationnel, notre structure à deux COO nous permet de simplifier et d'exécuter avec une efficacité croissante. À l'aube de 2020, nous sommes positionnés pour bénéficier de notre investissement dans les solutions améliorées et de la concentration sur la marque, que nous examinerons plus en détail plus loin dans notre discussion.

    Passons maintenant à la diapositive 6. Avant de nous plonger dans les résultats du segment, il est important de regarder la précieuse plateforme que nous construisons chez Endurance. Il y a deux ans, nous avons décidé d'augmenter les investissements dans certaines plateformes et marques stratégiques. Notre principe directeur simple pour nos marques cibles est de fournir une valeur client croissante pour créer un succès client croissant. Notre structure opérationnelle à deux segments est conçue pour tirer parti de nos investissements accrus en ingénierie afin d'offrir à nos clients des options de solutions améliorées en continu à grande échelle. En tant qu'acteur d'envergure qui acquiert plus d'un million de nouveaux clients par an, nous sommes désormais positionnés pour participer plus efficacement aux opportunités de croissance qui sont abordables par nos marques stratégiques.

    Passons maintenant à la diapositive 7. À la fin de 2019 et à l'horizon 2020, nous nous concentrons sur la conversion de nos progrès de 2019 en croissance. Marc discutera des conseils dans sa section, mais à un niveau élevé, avec le succès du client comme principe central, nous continuerons d'investir dans les produits, l'ingénierie, les ventes et le marketing, pour participer au marché total croissant adressable que nous servons. À partir de 2020, afin de mieux aligner notre reporting sur les opérations, nous passerons de trois segments de reporting à deux segments de reporting, dont Marc discutera plus en détail.

    Passons maintenant à la diapositive 8. En commençant par notre segment de marketing par e-mail, nous avons fait des progrès substantiels en étendant les capacités de notre plateforme en 2019. Nous avons une marque forte dans Constant Contact et nous avons élargi la voie pour mettre les clients en ligne avec le lancement de notre constructeur de site. , domaine, logo et fonctionnalité e-commerce. Nous avons également investi dans notre programme Marketing Advisor, conçu pour guider les clients tout au long de leur parcours pour développer leur entreprise, quelle que soit l'étape. De plus, nous avons continué d'ajouter des capacités de marketing de base aux petites entreprises en intégrant notre plate-forme de messagerie leader sur le marché avec les médias sociaux et les services publicitaires. En 2020, alors que nous nous concentrons sur la réussite de nos clients, nous proposerons des solutions ciblées sur des segments plus spécifiques. Si un client cherche à établir une identité avec un logo et un site Web, ou est prêt à commencer à envoyer des campagnes d'e-mail à plus grande liste, nous remodelons Constant Contact pour en faire une entreprise qui aide les clients à réussir à développer leurs relations et leurs affaires. Notre investissement dans l'ingénierie devrait générer des expériences améliorées telles qu'un voyage guidé pour les clients qui comprend des offres personnalisées dans le produit et une assistance dans le produit. Nous travaillerons également à tirer parti de nos capacités Ecomdash avec des offres aux clients de Constant Contact et de marques de présence Web sélectionnées.

    Passons maintenant à notre segment de présence Web. En 2019, nous avons pratiquement achevé le transfert de nos dépenses marketing vers les marques Bluehost et HostGator, y compris nos équipes en Amérique latine et en Asie-PAC. Nous avons constaté des progrès sur le plan opérationnel au fur et à mesure que nous nous sommes concentrés et mis à l'échelle, et nos efforts ont continué de nous rapprocher de l'inflexion à la fois en termes d'unités et de revenus. De plus, nous avons continué d'augmenter nos investissements dans notre plateforme de livraison de produits de présence Web stratégique. Au quatrième trimestre, nous avons relancé la marque Bluehost en Inde sur cette plate-forme de base améliorée et avons progressé dans la fourniture d'un ensemble amélioré de solutions telles qu'Office 365 et des outils de publicité pour les petites entreprises en 2019. En 2020, nous prévoyons d'augmenter nos investissements marketing sur nos marques Bluehost et HostGator. Notre équipe se concentre sur la croissance du nombre d'abonnés nets et l'augmentation de la pénétration des solutions sur ces marques stratégiques alors que nous tirons parti de l'investissement croissant que nous faisons dans notre plateforme de livraison de produits de base. Nos efforts de simplification se poursuivront également sur nos marques non stratégiques hautement génératrices de trésorerie.

    Passons à notre domaine d'activité. En 2019, nous nous sommes concentrés sur l'élargissement de notre position globale sur le marché avec des clients en début de cycle de vie. Nous avons ajouté des produits tels que des outils de productivité de messagerie et de bureau et intégré notre constructeur de sites express au quatrième trimestre. Nous sommes satisfaits de la croissance unitaire nette que nous avons constatée dans ce segment en 2019. En 2020, nous continuerons d'affiner et d'intégrer nos offres de création de sites, de commerce électronique et de messagerie électronique dans l'ensemble de nos activités de domaine, alors que nous nous concentrons sur la création de valeur pour nos clients. et accroître nos revenus.

    Passons maintenant à la diapositive 11. Nous sommes satisfaits des progrès que nous réalisons dans nos marques stratégiques. Nous continuerons d'investir dans un retour à la croissance en offrant une valeur accrue à nos clients et en fournissant les outils dont ils ont besoin pour réussir. Nos équipes ont travaillé dur pour atteindre cette année d'inflexion et nous sommes impatients d'exécuter notre plan et de faire croître l'entreprise en 2020.

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    Sur ce, je donne la parole à Marc Montagner pour discuter plus en détail de nos résultats financiers.

    Marc Montagner — Directeur financier

    Merci, Jeff. À la diapositive 13, je suis heureux de revoir nos résultats du quatrième trimestre et de l'exercice 2019.

    Pour 2019, sur une base publiée, les revenus GAAP s'élevaient à 1,113 milliard de dollars, le BAIIA ajusté était de 313,6 millions de dollars, les flux de trésorerie disponibles, définis comme les flux de trésorerie liés à l'exploitation, moins les dépenses en capital et les équipements financés, étaient de 114,7 millions de dollars. Les revenus de l'exercice 2019 et la contribution au BAIIA ajusté de SinglePlatform se sont élevés respectivement à 25,4 millions de dollars et 4 millions de dollars.

    En 2018, SinglePlatform a généré 28,4 millions de dollars de revenus et 6,2 millions de dollars d'EBITDA. La vente de SinglePlatform a pris effet le 5 décembre 2019. Notre baisse d'un exercice à l'autre du BAIIA ajusté était principalement attribuable à la baisse des revenus, à l'augmentation des niveaux d'investissement dans l'ingénierie et le développement, l'analyse, l'informatique, la confidentialité et la cybersécurité. Cela a été partiellement compensé par les avantages de la baisse des coûts des centres de données et des dépenses de vente et de marketing. Au quatrième trimestre de 2019, nous avons également reçu un remboursement d'assurance D&O d'environ 4 millions de dollars, lié à des frais juridiques passés. Cela a eu un impact positif sur le BAIIA ajusté pour le quatrième trimestre et l'année entière.

    Ce trimestre, nous avons enregistré une dépréciation de 19,6 millions de dollars. Un montant d'environ 7 millions de dollars a été comptabilisé dans le coût de la bonne ligne vendue, lié au domaine incorporel et le reste des charges d'exploitation liées à une réduction de l'écart d'acquisition. Les flux de trésorerie d'exploitation GAAP en 2019 étaient de 162 millions de dollars. Les investissements se sont élevés à 47,3 millions de dollars et les flux de trésorerie disponibles à 114,7 millions de dollars. Les flux de trésorerie d'exploitation et les flux de trésorerie disponibles d'une année sur l'autre ont été principalement affectés par la hausse des charges d'exploitation en 2019 par rapport à 2018. Celles-ci ont été contrebalancées principalement par une variation plus élevée des revenus reportés, des paiements d'intérêts en espèces et des investissements moins élevés.

    Sur la diapositive 14, au quatrième trimestre 2019, sur une base publiée, les revenus étaient de 277,2 millions de dollars et le BAIIA ajusté de 78,2 millions de dollars. Le flux de trésorerie disponible au quatrième trimestre était de 32,1 millions de dollars. D'une année à l'autre, les flux de trésorerie disponibles ont été influencés positivement par des variations accrues des revenus reportés, des remboursements légaux d'assurance D&O, des paiements d'intérêts et des investissements moins élevés, qui ont compensé la hausse des impôts.

    Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre sur une base ajustée, hors SinglePlatform, était de 272,4 millions de dollars et le BAIIA ajusté de 77,8 millions de dollars. En excluant les revenus de SinglePlatform de 6,8 millions de dollars au troisième trimestre 2019 et les revenus de 4,8 millions de dollars au quatrième trimestre 2019, nous avons constaté une augmentation des revenus de 2 millions de dollars d'un trimestre à l'autre du troisième trimestre au quatrième trimestre.

    Diapositive 15, pour l'année 2019, le nombre d'abonnés se terminant était de 4,766 millions d'abonnés. Le nombre d'abonnés à la fin a été réduit d'environ 23 000 abonnés, en raison des ventes de SinglePlatform en décembre 2019. Les pertes nettes d'abonnés pour l'année se sont élevées à 36 800. Et si l'on ajustait la cession de SinglePlatform, les pertes nettes d'abonnés auraient été d'environ 12 000. Le revenu moyen par abonné, ARPS, pour l'année était de 19,35 $.

    Diapositive 16, nous avons terminé le quatrième trimestre avec 4,766 millions d'abonnés. Comme indiqué, la vente de SinglePlatform a réduit le nombre total d'abonnés à la fin du trimestre d'environ 23 000. Sans cet impact, le nombre net d'abonnés pour le quatrième trimestre aurait été positif de 8 900 par rapport à la perte d'abonnés déclarée de 14 400. Nous sommes très heureux de voir un autre trimestre d'ajout d'abonnés positif. Au quatrième trimestre de 2019, l'ARPS combiné était de 19,34 $. ARPS en présence sur le Web était de 13,37 $; en marketing par courriel, 70,70 $; et dans le domaine, 14,42 $.

    Diapositive 17, nous présentons nos orientations pour 2020, et à la date de cet appel, nos orientations pour 2020 sont les suivantes. Des revenus PCGR d'environ 1,085 milliard de dollars à 1,110 milliard de dollars; BAIIA ajusté d'environ 300 millions de dollars; et des flux de trésorerie disponibles d'environ 110 millions de dollars. Pour une comparaison pomme à pomme, hors impact de SinglePlatform en 2019, les prévisions de revenus pour l'année entière impliquent une croissance nominale à mi-parcours. Nos prévisions de BAIIA ajusté impliquent une augmentation des investissements, principalement dans le marketing, l'ingénierie et le développement. Nous prévoyons des dépenses en capital d'environ 50 millions de dollars en 2020.

    Veuillez également noter que, afin de mieux nous aligner sur la façon dont nous gérons maintenant nos activités sous deux co-COO, en 2020, nous passerons de trois segments de reporting à deux segments de reporting. Notre segment de marketing par courriel sera renommé marketing numérique et comprendra Constant Contact et Ecomdash. Notre segment de présence Web comprendra nos marques stratégiques dans l'hébergement et le domaine, ainsi que nos marques non stratégiques. En conséquence, notre segment de domaine sera consolidé dans le segment de présence Web globale.

    Les revenus attribuables à nos marques héritées de constructeur de sites continueront d'être déclarés dans notre segment de présence Web. Les revenus attribuables à la suite de marketing numérique Constant Contact seront déclarés dans le segment du marketing numérique. Le principal ajustement, à l'avenir, sera une allocation des coûts d'ingénierie et de développement du constructeur de site à notre segment de marketing numérique pour l'utilisation du produit de création de site Web et d'autres solutions vendues sous la marque Constant Contact. Auparavant, la quasi-totalité des coûts d'E & D du constructeur de sites étaient alloués à notre segment de présence Web.

    Diapositive 18, nous avons terminé le quatrième trimestre avec une dette senior totale de 1,724 milliard de dollars. Y compris les autres obligations d'achat différé et les contrats de location-acquisition de 3 millions de dollars, et la trésorerie totale au bilan de 113 millions de dollars, la dette nette totale à la fin de la période était de 1,614 milliard de dollars. Au cours du quatrième trimestre, nous avons remboursé environ 56 millions de dollars du capital de notre prêt à terme, en utilisant environ 48 millions de dollars de produit net de la vente de SinglePlatform. Pour toute l'année, nous avons remboursé 131 millions de dollars en capital sur notre dette à terme.

    Le BAIIA ajusté de notre banque LTM pour la période se terminant le 31 décembre 2019 était de 311,2 millions de dollars. Notre ratio de levier d'endettement senior était de 4,06 fois, reste bien inférieur à notre ratio de levier garanti senior supérieur de 6 fois.

    Merci de vous être joint à nous aujourd'hui et je cède maintenant la parole à Jeff.

    Jeffrey H. Fox – Président et chef de la direction

    Merci, Marc.

    Nous sommes satisfaits des progrès que nous avons réalisés en 2019 et sommes impatients d'exécuter notre plan 2020. Nos équipes se concentrent sur la poursuite du positionnement de l'entreprise pour la croissance. Merci d'être avec nous ce matin.

    Maintenant, je vais renvoyer l'appel à l'opérateur pour commencer les questions et réponses.

    Questions et réponses:

    Opérateur

    Je vous remercie.

    [Operator Instructions]

    Notre première question vient de Naved Khan avec SunTrust. Votre ligne est maintenant ouverte.

    Naved Khan – SunTrust – Analyste

    Ouais. Merci beaucoup et bravo pour l'inflexion des revenus.

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    Juste, peut-être quelques questions de clarification ici. Jeff, lors du dernier appel pour le troisième trimestre, vous aviez dit à quel point vous étiez un peu déçu du montant des ventes croisées et du taux de trésorerie que vous voyiez à ce moment-là. Et pouvez-vous simplement parler du genre de progrès que vous avez accompli jusqu'à présent?

    Et puis, vous avez aussi, je pense, parlé de tester de nouveaux canaux de marketing, et peut-être nous donner plus de couleur à ce sujet. Et puis, pour les orientations 2020, si nous devons penser à la croissance pour les deux segments, comment devrions-nous y penser individuellement, devrions-nous nous attendre à ce que les deux croissent également ou est-ce que cela va être plus pondéré pour l'un d'eux? Merci.

    Jeffrey H. Fox – Président et chef de la direction

    Eh bien, je vais d'abord prendre le dernier parce que c'est le plus simple. Je veux dire, lorsque vous vous ajustez pour la vente de la SinglePlatform, notre activité Constant Contact, nous pensons qu'elle a légèrement augmenté cette année. Et donc, nous avons l'impression que ce segment, le segment du marketing numérique, y compris l'actif avec Ecomdash, est en position de croître. Nous sentons que nous avons une opportunité de croissance. De toute évidence, nous n'allons pas donner de conseils spécifiques aux segments, mais nous pensons que nous ne pouvons pas développer les deux segments. C'est évidemment plus difficile du côté de la présence Web agrégée, simplement parce que c'est là que nous avons toujours l'effet de traînée des marques Harvest que nous le laissons simplement attirer de manière rentable. Voilà donc le genre d'esquisse de la façon dont nous envisageons de trouver l'équilibre.

    En ce qui concerne les canaux de vente croisée, sans entrer dans les détails, la façon dont nous envisageons 2020 à l'échelle de l'entreprise est que nous avons transféré l'argent vers les marques et les plates-formes dans lesquelles nous investissons. Et en 2020, chaque marque dispose des meilleures tactiques d'amélioration de conversion sur lesquelles ils travaillent. Et puis, au sein des clients qui se convertissent, nous sentons que nous avons la capacité d'être plus ciblés et d'offrir une meilleure expérience et plus de valeur, ce que nous traduisons en accomplissant ce pour quoi ils sont venus ou en utilisant plus de capacités. Par exemple, nous avons des clients qui commencent à utiliser notre LogoMaker qui se joignent à notre constructeur de site. Nous considérons donc que deux leviers s'amélioraient cette année dans le cadre de notre engagement à croître et à faire prospérer davantage de clients. Nous n'en parlons pas vraiment comme de la vente incitative et de la vente croisée, nous essayons vraiment de regarder les clients très spécifiquement et de nous assurer qu'ils y arrivent, pour réussir, parce que nous le savons c'est plus qu'ils feront avec nous tout au long de ce voyage tant qu'ils réussiront, maintenant que nous avons positionné notre entreprise de cette façon.

    Naved Khan – SunTrust – Analyste

    Compris. C'est utile. Et puis, peut-être une dernière question. Pouvez-vous simplement offrir une sorte de couleur ou des commentaires sur – en ce qui concerne la macro par rapport à la demande des petites entreprises, que vous voyiez – que quelque chose a changé au cours des derniers mois?

    Jeffrey H. Fox – Président et chef de la direction

    Donc. nous voyons, je veux dire, nous regardons beaucoup de choses. Mais, en général, nous voyons le marché du marketing numérique, complexe dynamique, bruyant avec de nouvelles solutions et concurrents, mais en croissance à deux chiffres. Et nous essayons de déplacer de plus en plus l'ensemble de notre stratégie de marketing numérique vers cette opportunité. Du côté de la présence sur le Web, je pense que j'ai vu des chiffres qui sont des chiffres mi-simples en termes de domaine global, adoption de nouveau domaine. Et au niveau macro, c'est un indicateur que nous continuons de surveiller. De toute évidence, avec une marque multiple, principalement dirigée vers l'hébergement que nous évoluons maintenant avec une concentration accrue, nous ne participons pas de manière globale à cette croissance. Et c'est pourquoi, nous continuons de parler de la réussite des clients sur les plateformes clés et de saisir l'opportunité pour eux de réussir leur voyage. Donc, c'est logique. Nous pensons donc que les deux marchés sont en croissance et nous sommes juste sous-positionnés pour notre part potentielle par rapport à cela, ce sur quoi nous travaillons dur non seulement cette année, mais à long terme.

    Naved Khan – SunTrust – Analyste

    Et c'est très utile. Je vous remercie.

    Opérateur

    Et notre prochaine question vient de Brent Thill avec Jefferies. Votre ligne est maintenant ouverte.

    John Byun – Jefferies – Analyste

    D'accord, merci. Voici John Byun pour Brent Thill. Bonne progression de l'EBITDA au T4. Dans les prévisions pour 2020, vous avez mentionné que les flux de trésorerie disponibles et le BAIIA se feront un peu et vous avez fait allusion à certains investissements. Mais pourriez-vous fournir un peu plus de couleur, je veux dire, est-ce que c'est toute la R&D dans les ventes et le marketing ou tout autre élément que vous intensifiez un peu dans les investissements?

    Jeffrey H. Fox – Président et chef de la direction

    Non. Et nous continuons de faire de même. Je veux dire, encore une fois, ce sera ma troisième année d’exploitation complète, et c’est moi qui ai frappé du bois. S'il s'agit de ma troisième année d'exploitation complète, je pense que nous sommes en phase d'exécution. Nous pensons avoir une activité hautement génératrice de trésorerie. Nous remboursons la dette. Nous mettons davantage l'accent sur la réussite de nos clients. Et l'équilibre entre l'ingénierie, les ventes, le marketing, la réussite des clients et la croissance des affaires est un équilibre que nous améliorons chaque jour pour chacune de nos quatre marques clés. Et donc, c'est pourquoi nous sommes, – nous sommes vraiment concentrés sur la poursuite de notre inflexion, mais toujours très disciplinés sur le profit et les flux de trésorerie disponibles. L'inflexion avec la discipline est l'état d'esprit que nous avons en équipe.

    John Byun – Jefferies – Analyste

    Je vous remercie. Et puis, y a-t-il une couleur géographique qui était notable au cours du trimestre?

    Jeffrey H. Fox – Président et chef de la direction

    Non, j'appellerais la façon dont notre équipe en Asie-Pac est vraiment devenue partie intégrante de notre stratégie globale d'échelle du côté de la présence sur le Web, puis, franchement, soutenir certaines de nos fonctions centralisées du côté informatique était fantastique. Comme nous l'avons mentionné, nous avons lancé notre marque Bluehost sur notre plateforme mondiale au cours du trimestre. Nous avons encore beaucoup de travail à faire, mais j'aime vraiment que notre équipe Asia Pac et les équipes américaines se réunissent. En ce qui concerne l'Amérique latine, nous continuons à aimer la façon dont cette équipe est très entreprenante et fait vraiment un excellent travail, représentant notre entreprise sur la marque HostGator sur le marché.

    Et donc, ce sont nos deux plus grandes équipes géographiques. Et enfin, je ne sais pas s'ils écoutent, mais notre équipe aux Pays-Bas, qui faisait partie d'une acquisition que nous avons faite il y a plusieurs années, est devenue une équipe de conduite de l'innovation à effet de levier de très haute qualité. Et donc une partie de ce que nous apportons à nos différentes plates-formes et marques est très dynamisée par l'équipe que nous avons aux Pays-Bas. Et donc pour moi, ça a été vraiment – l'année dernière a été l'année où nous avons vu ces équipes se regrouper avec notre échelle et je ne veux pas devenir poétique parce qu'en fin de compte, nous avons pu réaliser une croissance une véritable discipline autour de l'EBITDA et du cash flow libre.

    John Byun – Jefferies – Analyste

    C'est très utile. Je vous remercie.

    Opérateur

    Et notre prochaine question vient d'Arun Seshadri du Credit Suisse. Votre ligne est maintenant ouverte.

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    Arun Seshadri – Credit Suisse – Analyste

    Salut les gars, merci d'avoir répondu à mes questions. Juste un couple de moi. Je voulais d'abord avoir une idée de la réflexion sur 2020, avez-vous l'impression d'être très proche de l'inflexion des abonnés dans la seule partie de la présence sur le Web et juste une idée de la présence sur le Web par rapport au domaine, si vous pouvez nous expliquer comment vous voyez l'inflexion des abonnés au cours de l'année?

    Jeffrey H. Fox – Président et chef de la direction

    Comme ci comme ça. Nous avons donc évidemment un domaine, un client vient pour le domaine. L'économie dans le voyage sur lequel ils se trouvent est très différente de celle qui arrive et s'inscrit juste pour l'hébergement de package, à droite. Et donc ce que nous regardons, c'est que nous considérons comme une entreprise globale la façon dont nous pensons que notre concurrence est. Et nous pensons donc que cette entreprise doit atteindre des abonnés positifs, des revenus positifs. Et c'est évidemment porteur de certaines marques que nous ne pensions tout simplement pas à l'échelle de ces marques et ce que nous pouvions faire avec les clients sur ces marques était aussi précieux que de vraiment concentrer les marques sur lesquelles nous nous concentrons, y compris notre porte d'entrée de domaine . Et donc à la fin de la journée, nous essayons de garder cela très simple. Nous avons deux activités à l'échelle, le marketing numérique et la présence sur le Web. Et nous pensons que ces entreprises doivent augmenter leurs unités et leurs abonnés et continuer à générer des bénéfices et des flux de trésorerie disponibles très importants et elles sont sur une cadence différente car elles ont commencé à un endroit différent. Nous n'allons pas donner de conseils spécifiques à l'unité pour l'une ou l'autre entreprise à ce stade. Mais vous devriez – tout le monde a entendu parler de moi depuis le premier jour, nous sommes un acteur à grande échelle dépensant des dollars à grande échelle sur un ensemble simplifié de plateformes et de marques sur des marchés en croissance. Nous allons trouver de la croissance, c'est ce dont nous sommes responsables à cette échelle.

    Arun Seshadri – Credit Suisse – Analyste

    Je l'ai. C'est utile. Et puis aussi loin que. Et puis juste en termes de coût et dans votre discussion autour d'OpEx, peut-être pour Mark ici, je voulais juste avoir une idée de, est-il possible de nous donner une sorte quantitative d'augmentation de combien, combien une augmentation des dépenses êtes-vous budget pour 2020 alors que vous vous concentrez sur ces investissements ciblés?

    Marc Montagner — Directeur financier

    Salut, Arun. Nous n'allons pas entrer dans ce niveau de granularité à ce stade. Mais je pense qu'en investissant dans l'ingénierie et le développement, je pense que vous avez vu que cela représentait environ 5,6% des revenus en 2017. L'an dernier était supérieur à 9% et c'est – nous sommes presque là où nous devons être.

    Arun Seshadri – Credit Suisse – Analyste

    Je l'ai. C'est utile. Et la dernière chose pour moi est la prévision générale de l'année, avez-vous l'impression d'avoir jeté un regard raisonnablement conservateur sur la grande année et sur ce qui est dans votre esprit des sortes de facteurs X qui pourraient vous prendre plus haut que le genre de votre , les gammes que vous avez aménagées? Merci.

    Jeffrey H. Fox – Président et chef de la direction

    Nous n'allons donc pas donner notre avis sur conservateur ou agressif. Les équipes travaillent très dur sur les clients que nous attirons, en faisant en sorte qu'un plus grand nombre d'entre eux se convertissent et réussissent en tant que pensée intégrée, car nous savons que s'ils se convertissent et réussissent, nous mettons en place nos plateformes pour être en voyage avec eux où nous pouvons les aider à obtenir des éléments supplémentaires dont ils ont besoin pour réussir. Et encore une fois, la plupart des personnes que nous servons sont des petites entreprises et elles sont limitées dans le temps, et ce ne sont pas des spécialistes du marketing, la plupart d'entre elles, et nous sommes dans le secteur de la simplification, de l'intégration et de la santé sur nos plates-formes principales. Alors, qu'est-ce qui pourrait bien se passer? Nous avons donné une prévision que nous devons exécuter. Et je pense qu'à ce stade de l'année, nous avons juste, nous avons des équipes que nous sommes satisfaits de leur concentration sur les détails de ce que nous devons faire ensuite.

    Arun Seshadri – Credit Suisse – Analyste

    C'est suffisant. Je vous remercie.

    Opérateur

    [Operator Instructions]

    Notre prochaine question vient de Todd Morgan avec Jefferies. Votre ligne est maintenant ouverte.

    Todd Morgan – Jefferies – Analyste

    Merci et merci pour tous les détails. J'espérais en fait que nous pourrions prendre un peu de recul et parler un peu des orientations 2020 en matière de revenus, vous voyez – les entreprises semblent infléchir avec les métriques d'exploitation, une tendance de la bonne manière. Les nombres ARPU sont certainement en quelque sorte stables à légèrement croissants et pourtant vous parlez d'une sorte de ligne supérieure plate. J'essaie juste de comprendre comment concilier ces deux pensées, surtout compte tenu de certains des commentaires que vous avez faits plus tôt? Merci.

    Jeffrey H. Fox – Président et chef de la direction

    Pour rappel, à droite, nous – c'était une stratégie multimarque. Et nous avons absolument des marques qui, au cours des deux dernières années, nous avons pris de l'argent pour l'acquisition de nouveaux clients loin des marques. Il s'agit donc de chiffres de croissance nette et nous l'avons expliqué à tout le monde, nous sommes très satisfaits de la façon dont l'équipe gère les flux de trésorerie et le mouvement des dépenses et ils exécutent pour arriver à notre croissance. Et je viens – nous en sommes à la troisième année d'un voyage vers lequel nous devons stimuler la croissance au niveau du marché sur nos bons actifs. Et puis sur les marques qui sont toujours de bons actifs car elles sont rentables, mais que nous n'investissons pas dans de nouveaux clients, il y a une attrition naturelle des PME que nous connaissons sur une quantité décroissante de notre chiffre d'affaires total. Et donc c'est – c'est un – je pense que l'équipe fait un excellent travail pour nous amener là où – la fin de 2020, 2021 à mesure que nous avançons, ce que nous avons laissé tomber et mis en mode d'attrition va pour être une partie de plus en plus petite de notre entreprise. Et c'est l'année où cette inflexion se produit sur la base de nos prévisions.

    Todd Morgan – Jefferies – Analyste

    D'accord. Je pense que cela a du sens alors. Je vous remercie.

    Opérateur

    [Operator Closing Remarks]

    Durée: 33 minutes

    Appeler les participants:

    Angela White — Relations avec les investisseurs

    Jeffrey H. Fox – Président et chef de la direction

    Marc Montagner — Directeur financier

    Naved Khan – SunTrust – Analyste

    John Byun – Jefferies – Analyste

    Arun Seshadri – Credit Suisse – Analyste

    Todd Morgan – Jefferies – Analyste

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