Coronavirus: je préfère être en Nouvelle-Zélande qu'ailleurs

Marion van Dijk

08092015 Actualités Marion van Dijk / Fairfax NZ

L'économiste en chef d'ANZ, Cameron Bagrie, à Nelson.

AVIS: les feux rouges clignotent. Le virus COVID-19 (coronavirus) est une préoccupation majeure. Il pourrait être trié rapidement ou persister. Il existe de nombreux scénarios. Cela en soi est troublant.

Nous avons l'aspect humain et sanitaire évident. C'est énorme.

Il a également le potentiel de déclencher une chaîne désagréable d'événements économiques dans le monde, de détruire des capitaux, des entreprises et de mettre des personnes au chômage et de faire ressembler la crise financière mondiale à une promenade dans le parc.

ÉMIRATS

Le premier cas confirmé de coronavirus de la Nouvelle-Zélande a atterri mercredi à Auckland, après avoir quitté l'Iran. La trajectoire de vol, selon la carte d'itinéraire d'Emirates, commence à Téhéran et comprend une correspondance à Dubaï et Bali avant d'atterrir à Auckland.

La bonne nouvelle est que la Nouvelle-Zélande connaît une bonne dynamique de turbulence. Vous voulez un bon élan dans les temps difficiles. Cela les aide à sortir. Nous n'avions pas cela en 2007/08.

Deux grands leviers politiques – politique monétaire et politique – ont été tirés en 2019. Ce dernier devra probablement en faire plus. Les nombres de migration sont forts et les cônes orange sont partout. Le dollar néo-zélandais est en baisse.

Mais nous serions mal à minimiser les conséquences potentielles. La liquidité va être essentielle pour de nombreuses entreprises au cours des prochains mois, car la demande en souffrira dans de nombreux secteurs. Les entreprises doivent se concentrer fortement sur une bonne microéconomie. Ce sont les petites choses que vous pouvez contrôler par opposition à l'économie mondiale que vous ne pouvez pas.

Nous constatons l'impact négatif immédiat sur le tourisme, l'éducation, les transports, les prix des produits de base et le commerce. Le focus initial était sur ce que nous avons vendu à la Chine. Le marché des actions a également pris conscience de la réalité économique. La partie E du ratio P / E (le rapport entre le cours des actions et les bénéfices), qui est un guide pour l'évaluation, est extrêmement incertaine.

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Abigail Dougherty

Après la première confirmation du coronavirus en Nouvelle-Zélande, les affaires continuent comme d'habitude à l'extérieur de l'hôpital d'Auckland où le patient de 60 ans est isolé. Seuls quelques-uns sortent et entrent à l'hôpital avec des masques faciaux.

Il faut mettre en perspective la récente correction du marché boursier. Oui, c'est la plus forte baisse en une semaine depuis la crise financière mondiale. Mais les actions ont également bondi d'environ 30% en 2019. Le risque était ignoré. Un retrait était dû. De nombreux investisseurs qui se sont assis sur les lignes de côté commenceront à saliver.

La Chine est à l'épicentre des chaînes d'approvisionnement mondiales. C'est l'usine du monde. Ils approvisionnent d'autres usines. Si l'emballage ne se présente pas, les marchandises ne peuvent pas être emballées. Une pièce manquante suffit pour arrêter une usine entière. L'arrêt de l'approvisionnement restreint les intrants dans le processus de production, arrête les ventes et le commerce s'arrête.

L'année dernière, les importations néo-zélandaises en provenance de Chine comprenaient environ 2,5 milliards de dollars de machines et équipements électriques, 2,3 milliards de dollars de machines et appareils mécaniques, 1,1 milliard de dollars de vêtements et vêtements, 900 millions de dollars de meubles et 575 dollars d'articles en fer ou en acier (pensez aux intrants dans la construction).

Les histoires récentes de consommateurs qui stockent des articles de supermarché sont troublantes. C'est un choc d'approvisionnement aux proportions tectoniques.

ROSS GIBLIN / STUFF

Le directeur général de la santé du ministère de la Santé, le Dr Ashley Bloomfield, fait le point sur le premier cas de coronavirus en Nouvelle-Zélande.

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Les banques centrales, y compris la nôtre, s'attendent de plus en plus à baisser les taux d'intérêt en conséquence. Les banques centrales sont conçues pour répondre aux problèmes de demande. Pas d'approvisionnement. Mais ils devront réagir si la faible confiance est considérée comme une baisse de la demande.

Les fondamentaux mondiaux ne sont pas bons. Les banques centrales n'ont pas beaucoup de munitions dans leur arsenal. Des taux d'intérêt bas et même inférieurs faussent simplement le prix du risque.

La dette des entreprises en Chine représenterait près de 160% du PIB. Il y aura des défaillances commerciales si la dislocation se poursuit. Plus les perturbations se prolongent, plus les entreprises lourdement endettées en souffriront – partout. Le rapport de novembre de la Banque de stabilité sur la stabilité financière indiquait que la Nouvelle-Zélande était vulnérable aux risques de stabilité financière en Chine.

Nous avons besoin d'un remède, mais aussi d'un monde uni pour apporter une réponse politique coordonnée. Nous avons un niveau de dette publique divisé et élevé dans de nombreux pays.

Il y a des choses plus profondes à considérer. Le processus de mondialisation (l'économie mondiale de plus en plus intégrée) a stimulé la croissance mondiale, augmenté les revenus – en particulier dans de nombreux pays à faible revenu, contribué à des produits et des choix moins chers pour les consommateurs, et a été un facteur à l'origine des faibles taux d'intérêt.

La mondialisation en est également aux premiers stades de l'effondrement. La mondialisation a produit d’énormes avantages, mais certaines parties de la société ont été laissées pour compte. Ils ont perdu leur emploi en raison de l'externalisation, des hausses de salaires limitées et de l'inégalité des revenus dans certains pays. Pas étonnant que la société recule.

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Les guerres commerciales (biens, propriété intellectuelle et cyber), les élections (les yeux sont potentiellement sur Sanders vs Trump aux USA) et plus récemment le coronavirus accentueront la tendance. Nous sommes devenus trop dépendants de la chaîne d'approvisionnement existante.

Les chaînes d'approvisionnement seront modifiées au fil du temps. Ces chaînes d'approvisionnement seront plus chères et, en fin de compte, contribueront à des taux d'intérêt plus élevés en cours de route, bien que ce soit un long chemin. L'environnement apportera à la fois des défis et des opportunités. Ce n'est pas un environnement à faible risque.

Je préfère cependant être en Nouvelle-Zélande qu'ailleurs.

* Cameron Bagrie est directeur général de Bagrie Economics. Ses vues ne sont pas des conseils financiers.

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Julien