CBL Actionnaire Poursuite Réclamation Chattanooga Firm Keeped Shareho …

Un actionnaire de CBL & Associates, basé à Chattanooga, poursuit la société devant la Cour fédérale, affirmant que les actionnaires étaient tenus dans l'ignorance d'un procès dommageable qui coûterait à la société jusqu'à 180 millions de dollars.

Pierre Kemmer a déposé une plainte de 95 pages contre les dirigeants et administrateurs de la CBL et de la CBL Stephen D. Lebovitz, Charles B. Lebovitz, Farzana Khaleel, Don Sewell, Augustus N. Stephas, Gary L. Bryenton, A. Larry Chapman, Matthew S. Dominski , John D. Griffith, Richard J. Lieb, Gary J. Nay et Kathleen M. Nelson.

La poursuite est "pour manquement à leurs obligations fiduciaires en tant qu'administrateurs et / ou dirigeants de CBL, enrichissement sans cause, gaspillage d'actifs de la société et violation des articles de la Securities Exchange Act.

Il s'agit "d'une action dérivée des actionnaires qui vise à remédier aux actes répréhensibles commis par les administrateurs et dirigeants de CBL du 29 juillet 2014 au moins jusqu'à aujourd'hui".

Le procès dit: "Pendant une grande partie de la période pertinente, les accusés individuels n'ont pas divulgué une telle menace: la pendaison d'un énorme recours collectif contre CBL, qui pouvait entraîner des centaines de millions de dollars de responsabilité.

"Les défendeurs ont permis à l'entreprise de profiter des petites entreprises qui louaient des locaux commerciaux appartenant à l'entreprise en (1) facturant illégalement à ces locataires de détail les frais d'électricité; (2) en dénaturant que les factures d'électricité qu'ils recevaient n'étaient pas marquées. ( 3) cacher le stratagème frauduleux en invoquant des dérogations d'audit incluses dans les baux de la société et (4) récolter des gains mal engendrés d'une telle activité inappropriée. "

Il note qu'un procès a été intenté en Floride par Wave Length Hair Salons et d'autres contre CBL au sujet de la surcharge électrique.

Cette poursuite a prétendu que CBL "se livrait à une activité de racket en surfactant subrepticement ses locataires par le biais d'une entreprise criminelle jusqu'à 100% pour son propre profit".

Il a affirmé que pendant plusieurs années, la société les avait surfacturés pour l'électricité, malgré un accord contractuel de fournir de l'électricité au prix coûtant, afin de conserver l'excédent à des fins lucratives. "

Le procès indique que l'affaire en Floride "impliquait une classe de 4 800 personnes et le potentiel de dommages et intérêts triples, ce qui a porté le risque à 180 millions de dollars de responsabilité sans honoraires d'avocat".

Il indique que la requête de CBL pour rejeter le litige de racket a été presque entièrement rejetée le 11 avril 2017, à l'exception d'un chef d'accusation pour violation de la clause implicite d'utilisation équitable.

Le 20 septembre 2017, Catlin Specialty Insurance Company, le fournisseur d'assurance de CBL, a remporté un jugement déclaratoire dans un tribunal de l'État du Delaware, statuant que Catlin n'avait aucune obligation de couvrir la société au cas où CBL encourrait une responsabilité dans le cas de la Floride.

La Cour fédérale a partiellement accordé la requête du plaignant en matière de racket pour certifier le groupe en vertu de RICO et des pratiques commerciales déloyales et déloyales de la Floride, et le 23 janvier 2019, la Cour fédérale a rejeté la requête de la société pour jugement sommaire, "accélérant considérablement le litige".

Les nouvelles poursuites indiquent que ce n'est que le 1er mars dernier que «CBL a finalement révélé l'existence du litige de racket au public dans son rapport annuel pour l'exercice clos le 31 décembre 2018. Cependant, le 10-K 2018 a encore omis des faits importants sur le litige, ne divulguant ni le degré de risque ni le montant en litige (jusqu'à 180 millions de dollars sans frais d'avocat) aux actionnaires, en violation flagrante des réglementations SEC et GAAP. "

Suite à cette divulgation partielle, l'action CBL a chuté de 0,16 $ par action (huit pour cent) par rapport à la journée de bourse précédente, pour clôturer à 1,98 $ le 1er mars 2019.

Le 15 mars 2019, à la suite d'une médiation de règlement, CBL a réglé le dossier de la Floride pour 90 millions de dollars, ce qui comprenait le montant total de la réclamation de 60 millions de dollars plus les frais et les honoraires d'avocat.

Le nouveau procès indique, "la capitulation totale de CBL indique que la compagnie avait probablement peu ou pas de moyens de défense valables contre les réclamations des plaignants."

Cependant, il a déclaré qu'un dépôt de CBL auprès de la SEC une semaine plus tard, le 22 mars 2019 "n'avait toujours pas révélé le montant en litige dans le différend, ou que les parties étaient parvenues à un règlement".

Selon le communiqué, le prix par action de CBL a chuté de 0,47 $ par action (environ 25%) sur un volume d'échange de 11,7 millions d'actions, passant d'un cours de clôture de 1,91 $ le 26 mars 2019 à 1,44 $ le 27 mars 2019. CBL Les actions privilégiées de série D ont chuté de 0,74 $ (sept pour cent), et les actions privilégiées de série E de CBL ont baissé de 0,69 $ en deux jours.

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Le procès dit, "Les défendeurs individuels ont manqué à leurs obligations fiduciaires en obligeant sciemment ou imprudemment l'entreprise à se livrer à la faute de surcharge et en provoquant le non-respect des contrôles internes par l'entreprise.

"En outre, au cours de la période considérée, les différents défendeurs ont manqué à leurs obligations fiduciaires en obligeant la société à racheter ses propres actions à des prix artificiellement gonflés en raison des fausses déclarations qui précèdent. Entre le 1er octobre 2016 et le 26 mars 2019, la société a racheté 123 252 actions de ses propres actions pour 464 653 $. Comme les actions de la société ne valaient en réalité que 1,00 $ par action, le prix auquel elle se négociait le 25 avril 2019, la société a payé en trop 341 401 $. "

Il dit: "La nécessité d'entreprendre des enquêtes internes, les pertes résultant du gaspillage des actifs de l'entreprise et les pertes dues à l'enrichissement injustifié de défendeurs individuels qui ont été indûment sur-compensés par la société et qui ont profité des méfaits allégués ici, la société devra dépenser plusieurs millions de dollars. La société a été gravement endommagée en raison des manquements conscients ou hautement imprudents des obligations fiduciaires et d'autres fautes commises par les défendeurs individuels.

Le procès indique que Stephen D. Lebovitz est PDG de la société depuis le 1er janvier 2010 et administrateur de la société depuis novembre 1993. Il a été président de la société pendant une partie de la période pertinente, de février 1999 à juin 2018. Il est également membre du comité exécutif. Selon la procuration de 2019, au 15 mars 2019, Stephen Lebovitz détenait en propriété réelle 832154 actions (1,01%) des actions de la société. Étant donné que le prix par action des actions ordinaires de la société à la clôture des négociations le 15 mars 2019 était de 1,81 $, Stephen Lebovitz détenait en propriété réelle plus de 1,5 million de dollars d'actions CBL. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2018, Stephen Lebovitz a reçu une rémunération de 3 472 388 $ de la société. Cela comprenait un salaire de base de 707 000 $ et des attributions d'actions d'une valeur de 1 471 139 $.

Charles Lebovitz est président du conseil d’administration de la société et administrateur de la société depuis 1993. Auparavant, il a été président de CBL de novembre 1993 à 1999 et directeur général de novembre 1993 à 2010. Il est également président du comité exécutif. Selon la procuration de 2019, au 15 mars 2019, Charles Lebovitz détenait en propriété réelle 19112878 actions (10,4%) des actions de la société. Étant donné que le prix par action des actions ordinaires de la société à la clôture des négociations le 15 mars 2019 était de 1,81 $, Charles Lebovitz détenait en propriété véritable environ 34,6 millions de dollars d'actions CBL. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2018, Charles Lebovitz a reçu 2540247 $ en rémunération de la société. Cela comprenait un salaire de base de 681 750 $ et des attributions d'actions d'une valeur de 1 044 001 $.

Farzana Khaleel est vice-présidente exécutive, chef de la direction financière et trésorière de la société depuis le 10 septembre 2012. Selon la procuration de 2019, au 15 mars 2019, elle détenait en propriété effective 318371 actions de la société. Étant donné que le prix par action des actions ordinaires de la société à la clôture des négociations le 15 mars 2019 était de 1,81 $, elle détenait en propriété effective plus de 576000 $ d'actions CBL. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2018, elle a reçu 1283157 $ en rémunération de la société. Cela comprenait un salaire de base de 534 279 $ et des attributions d'actions d'une valeur de 417 600 $.

Don Sewell a été vice-président directeur – Gestion de l'entreprise depuis février 2018. Auparavant, il a été vice-président de la société – Gestion des centres commerciaux de février 2000 à février 2018, et il a occupé divers autres postes de gestion immobilière avec la société de 1973 à 2000.

Augustus N. Stephas a été vice-président exécutif et chef de l'exploitation de l'entreprise de 2010 jusqu'à sa démission le 31 décembre 2018. Auparavant, il a été chef de l'exploitation – premier vice-président de la société de février 2007 à janvier 2010 et vice-président principal – Comptable et contrôleur de janvier 1997 à février 2007. Selon la procuration de 2019, au 15 mars 2019, il détenait en réalité 208 354 actions de la société. Étant donné que le prix par action des actions ordinaires de la société à la clôture des négociations le 15 mars 2019 était de 1,81 $, il détenait en propriété réelle environ 377 120 $ d'actions CBL.

Gary L. Bryenton a été administrateur de société de 2001 jusqu'à sa retraite le 31 décembre 2018. Il a été membre du comité d'audit pendant la période pertinente. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2018, il a reçu 180 000 $ en rémunération de la société. Cela comprenait un salaire de base de 80 000 $ et des attributions d'actions d'une valeur de 100 000 $.

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A. Larry Chapman est administrateur de sociétés depuis le 16 août 2013. Il est également président du comité d'audit et membre du comité de rémunération. Selon la procuration de 2019, au 15 mars 2019, il détenait en propriété effective 84397 actions de la société. Étant donné que le prix par action des actions ordinaires de la société à la clôture des négociations le 15 mars 2019 était de 1,81 $, il détenait en propriété effective environ 153000 $ d'actions CBL. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2018, il a reçu 180 000 $ en rémunération de la société. Cela comprenait une compensation en espèces de 80 000 $ et des attributions d'actions d'une valeur de 100 000 $.

Matthew S. Dominski est administrateur de sociétés depuis le 2 février 2005. Il est également administrateur indépendant principal, président du comité de rémunération et membre du comité d'audit. Selon la procuration de 2019, au 15 mars 2019, il détenait en propriété effective 93276 actions de la société. Étant donné que le prix par action des actions ordinaires de la société à la clôture des négociations le 15 mars 2019 était de 1,81 $, il détenait en propriété effective environ 169 000 $ d'actions CBL. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2018, il a reçu 205 000 $ en rémunération de la société. Cela comprenait une rémunération en espèces de 105 000 $ et des attributions d'actions d'une valeur de 100 000 $.

John D. Griffith est administrateur de sociétés depuis le 7 janvier 2015. Il est également membre des comités de rémunération et de nomination / gouvernance d'entreprise. Selon la procuration de 2019, au 15 mars 2019, il détenait en propriété effective 83382 actions de la société. Étant donné que le prix par action des actions ordinaires de la société à la clôture des négociations le 15 mars 2019 était de 1,81 $, il détenait en propriété effective environ 151 000 $ d'actions CBL. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2018, il a reçu 170 000 $ en rémunération de la société. Cela comprenait une rémunération en espèces de 70 000 $ et des attributions d'actions d'une valeur de 100 000 $

Richard J. Lieb est administrateur de sociétés depuis le 10 février 2016. Il est également membre des comités d'audit et de nomination / gouvernance d'entreprise. Selon la procuration de 2019, au 15 mars 2019, le défendeur Lieb détenait en propriété effective 72509 actions de la société. Étant donné que le prix par action des actions ordinaires de la société à la clôture des négociations le 15 mars 2019 était de 1,81 $, il détenait en propriété effective plus de 131 000 $ d'actions CBL. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2018, il a reçu 175000 $ en rémunération de la société. Cela comprenait une rémunération en espèces de 75 000 $ et des attributions d'actions d'une valeur de 100 000 $.

Gary J. Nay a été administrateur de l'entreprise de 2011 jusqu'à sa retraite le 31 décembre 2018. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2018, il a reçu 170 000 $ en rémunération de l'entreprise. Cela comprenait une rémunération en espèces de 70 000 $ et des attributions d'actions d'une valeur de 100 000 $.

Kathleen M. Nelson est administratrice de sociétés depuis le 5 mai 2009. Elle est également présidente du comité des candidatures / gouvernance d'entreprise et membre du comité exécutif. Selon la procuration de 2019, au 15 mars 2019, elle détenait véritablement 90931 actions de la société. Étant donné que le prix par action des actions ordinaires de la société à la clôture des négociations le 15 mars 2019 était de 1,81 $, elle détenait en propriété effective plus de 164 500 $ d'actions CBL. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2018, elle a reçu 175 000 $ en rémunération de la société. Cela comprenait une rémunération en espèces de 75 000 $ et des attributions d'actions d'une valeur de 100 000 $.

Le procès accuse qu'en 2005, "les accusés individuels ont jeté les bases de l'inconduite en matière de surcharge, une stratégie frauduleuse qui impliquait la surfacturation des locataires de détail de l'entreprise pour l'électricité, et la dissimulation de ces surtaxes aux locataires et au public. Ce régime a d'abord été proposé lors d'une Conférence de leadership de CBL tenue en 2005. Lors de la conférence, le chef de Valquest Systems, Inc., une société de conseil spécialisée dans l'allocation des services publics, a présenté un PowerPoint à certains membres de la direction de l'entreprise, y compris les défendeurs Sewell et Stephas. comment l'entreprise pourrait tirer de plus grands profits de ses locataires de détail en facturant aux locataires des tarifs plus élevés pour chaque kilowattheure d'électricité et pour plus de kilowattheures d'électricité que les locataires réellement utilisés.

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"Par la suite, la société et Valquest ont convenu de mettre en œuvre le plan conçu par Valquest et de suivre conjointement le montant de la surcharge, afin de garantir que la surcharge n'augmentera pas à des niveaux qui éveilleraient des soupçons. Plus précisément, la société a imposé un système de surfacturation en ordonnant et en obligeant sa direction à utiliser des contrats de location contenant des clauses stipulant que les locataires seraient facturés au même montant que les centres commerciaux étaient facturés par les fournisseurs locaux de services publics. Cependant, malgré ces représentations contractuelles, la société gonflerait les factures d'électricité des locataires , parfois par plus de 100 pour cent de l'utilisation réelle des services publics par les locataires.Ces surtaxes d'électricité illégales ont ensuite été délibérément dissimulées par une clause de renonciation à l'audit également incluse dans les baux de la société.

"Chaque mois, Valquest a fourni des résumés d'allocation des revenus faisant le suivi des montants que les locataires de l'entreprise avaient été surfacturés à Sewell. Sewell et d'autres membres de la direction de CBL ont participé à cette correspondance. Lorsque les locataires ont soulevé des problèmes avec les montants qui leur avaient été facturés, Valquest a fourni ces locataires. avec des enquêtes énergétiques trompeuses destinées à corroborer les charges gonflées facturées par l'entreprise.

"L'un des locataires de commerces de détail touchés par l'inconduite en matière de surcharge pendant cette période était le salon de coiffure Wave Lengths de Florida, Inc. En juin 2006, Wave Lengths a conclu un bail de 10 ans pour un espace à Gulf Coast Town Cente, un centre commercial de Fort Myers. , Floride appartenant à une filiale de CBL. Après avoir connu des frais d'électricité anormalement élevés à GCTC, Wave Lengths a fait part de ses préoccupations à l'entreprise concernant ses coûts énergétiques. En réponse, comme cela a été fait avec d'autres locataires qui se plaignaient de surtaxes, l'entreprise a payé Valquest pour fournir Longueurs d'onde avec une enquête énergétique qui a faussement gonflé les coûts énergétiques des longueurs d'onde, afin de masquer les surcharges.

«Au début de 2016, GCTC a été placée sous une nouvelle direction non affiliée à la société. Le nouvel opérateur de GCTC a effectué une évaluation de la consommation d'électricité dans l'ensemble de GCTC et a déterminé que la société avait considérablement surfacturé les locataires du centre commercial pour leur électricité. Par la suite, l'opérateur de GCTC a réduit les longueurs d'onde. "les frais d'électricité d'une moyenne de 600 $ par mois à environ 269 $ par mois, indiquant ainsi que la société avait surfacturé les longueurs d'onde de près de 123 pour cent. En fin de compte, par l'inconduite de surcharge, la société a surfacturé ses locataires de détail pour plus de 190 millions de kilowatts de l'électricité inutilisée et engrangé des dizaines de millions de dollars en conséquence.

"Entre janvier 2011 et avril 2019 seulement, la société a réalisé environ 60 millions de dollars de bénéfices frauduleux obtenus grâce au programme."

Le demandeur a déclaré qu'il demandait des dommages-intérêts et exigeait que CBL "prenne toutes les mesures nécessaires pour réformer et améliorer sa gouvernance d'entreprise et ses procédures internes afin de se conformer aux lois applicables et de protéger CBL et ses actionnaires contre une répétition des événements préjudiciables décrits ici, y compris , mais sans s'y limiter, proposer au vote des actionnaires les résolutions suivantes d'amendements aux statuts ou aux statuts de la société et les actions suivantes qui peuvent être nécessaires pour garantir des politiques de gouvernance d'entreprise appropriées:

1. une proposition visant à renforcer la surveillance des opérations par le conseil d'administration et à élaborer et mettre en œuvre des procédures permettant une plus grande participation des actionnaires aux politiques et directives du conseil d'administration;

2. une disposition permettant aux actionnaires de CBL de proposer au moins cinq candidats à l'élection au conseil; et

3. une proposition visant à assurer la mise en place d'une surveillance efficace du respect des lois, règles et réglementations applicables. e) Accorder la restitution à CBL de la part des accusés individuels et de chacun d'eux; (f) Accorder au demandeur les frais et débours de cette action, y compris les honoraires, frais et dépens raisonnables des avocats et des experts; et g) Accorder toute autre réparation supplémentaire que le tribunal jugera juste et appropriée. "

Le procès a été intenté par les avocats Wade Cowan de Nashville et Phillip Kim de New York.

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Julien